政治因素与政策决策对投资策略的影响 - 政治因素和政策决策已成为投资策略的核心驱动因素，促使主权投资者重新评估投资组合构建及风险管理 [1] - 88%的受访者认为地缘政治紧张局势是主要短期风险，64%关注通胀压力 [1] - 59%的受访者对金融市场过度波动的担忧加剧，远高于2024年的28% [1] - 90%的受访者认为地缘政治竞争是引发波动的主要因素，85%预计保护主义政策将使发达经济体通胀长期高企 [1] - 62%的受访者将去全球化视为对投资回报的重大威胁 [1] 主动型投资策略的转变 - 主权财富基金的投资组合平均70%以上采用固定收益及股票的主动型策略 [2] - 52%的主权财富基金计划未来两年增加主动型股票持仓，47%计划增持主动型固定收益持仓 [2] - 在资产管理规模超过1000亿美元的主权财富基金中，75%已转向更主动的股票策略，中型和小型基金的比例分别为43%和36% [2] - 主动型方法被用于解决指数集中风险、应对区域分散以及增强情景韧性 [2] 新兴市场与中国市场的投资趋势 - 59%的受访者将中国列为高度或中度优先市场，位列第二，显示投资者对中国市场进行单独配置的趋势 [3] - 59%的受访者预计未来五年将增加对中国资产的配置，亚太地区主权财富基金的比例为88%，北美为73% [3] - 吸引力的当地回报(71%)、多元化效益(63%)以及扩大外国投资者市场准入(45%)是配置中国资产的驱动因素 [3] - 中国最具吸引力的投资领域是数字科技和软件(89%)、先进制造和自动化(70%)以及清洁能源和绿色科技(70%) [3] - 78%的受访者认为中国科技及创新领域将具有全球竞争力，48%认为中国将成功转向消费导向型经济 [3] 黄金与数字资产的配置趋势 - 47%的央行预计未来三年增加黄金配置，将其视为策略性对冲工具 [5] - 64%的央行计划未来两年增加储备，高于2024年的53%，53%计划进一步多元化投资组合 [4] - 78%的央行认为出现可靠的美元替代品需要超过20年，高于2024年的54% [5] - 直接投资于数字资产的主权财富基金比例从2022年的7%增至11%，中东(22%)、亚太(18%)及北美(16%)是主要配置地区 [5] - 新兴市场主权财富基金对稳定币的兴趣日渐浓厚，认为其价格稳定性及现实应用潜力更具融合性 [5]