锂行业半年度业绩表现 - 赣锋锂业上半年归属上市公司股东净利润亏损3亿元至5.5亿元 同比减亏 但扣非后净利润亏损5亿元至9.5亿元 较上年同期1.6亿元亏损幅度扩大 [1][3] - 天齐锂业上半年预计盈利0-1.55亿元 实现扭亏 主要受益于成本错配因素减弱 [1][4] - 盛新锂能上半年亏损额从2023年同期1.87亿元增加至7.2亿元至8.5亿元 [3] 锂价与成本结构分析 - 二季度国内电池级碳酸锂市场均价从一季度7.58万元/吨回落至6.52万元/吨 [1] - 5-6万元/吨为国内矿石提锂企业最低成本线 仅天齐锂业、永兴材料和中矿资源能达到此水平 [1] - 成本偏高企业如盛新锂能、江特电机和永杉锂业出现亏损环比扩大情况 [1] 一体化企业盈利状况 - 中矿资源上半年预计盈利0.65亿元至0.9亿元 扣非后净利润至多0.15亿元 锂盐业务未披露具体盈亏 [4] - 藏格矿业上半年净利润及扣非净利润均超过17亿元 参股的西藏巨龙铜业贡献12.65亿元投资收益 [6] - 盐湖企业具备较高经营安全边际 矿石提锂企业成本倒挂风险严重 [6] 产能与库存状况 - 7月7日至13日当周国内碳酸锂产量1.82万吨 处于2020年以来历史最高位 环比增长2.6% [10] - 行业开工率44.23% 环比增加1.1个百分点 [10] - 周度库存数据处于历史次高位 仅次于2023年上半年 [10] 锂价反弹分析 - 碳酸锂期货主力合约从5.8万元/吨最高升至6.8万元/吨 [8] - 电池级碳酸锂现货均价从5.9万元/吨反弹至6.5万元/吨 [8] - 反弹主要受季节性波动因素影响 包括盐湖天气转暖放量和需求端进入淡季 [11] 行业供需格局 - 行业供给过剩压力持续 缺乏政策引导和集中度低导致产能去化效率低下 [1][10] - 中矿资源宣布对2.5万吨/年锂盐生产线进行6个月技改升级 [7] - 锂盐行业既无光伏行业密集产能去化动作 也无法同钴行业集中度相比 [10]