近期黄金市场呈现显著的多空拉锯格局。截至 7 月 14 日，国内黄金 T+D 价格报 774.37 元 / 克，较前一日上涨 0.57%，国际纽约金期货价格突破 3375 美元 / 盎司，较上周低点反弹近 2%。这种波动背后是多重因素的交织： 地缘政治风险溢价持续发酵，中东局势持续紧张，也门胡塞武装近期对以色列目标发起 45 次袭击，红海航运受阻导致供应链风险上升。与此同 时，加沙地带冲突升级，以军空袭造成 74 人死亡，避险资金加速流入黄金市场。世界黄金协会数据显示，全球央行连续 8 个月增持黄金，中国央 行 6 月增持 7 万盎司，近 43% 的央行计划未来一年增加储备。这种 "去美元化 + 资产配置" 的双重需求，为金价提供长期支撑。 货币政策预期博弈白热化，美联储 6 月会议纪要显示，尽管经济活动稳步扩张，但通胀压力仍高于目标，委员会维持利率不变并强调 "依赖数据" 的政策路径。市场对 9 月降息预期升温，利率期货显示概率超 90%，但圣路易斯联储主席穆萨勒姆警告关税对通胀的影响可能延迟至 2026 年， 引发政策路径分歧。这种预期差导致黄金在 3300-3380 美元区间震荡，7 月 11 日突破 ...