主动权益基金业绩分化 - 今年以来A股结构性行情持续演绎，主动权益基金业绩逐步回暖但分化突出，八成次新基金成立以来回报率为正，9%的次新基金净值跌幅超过3% [1] - 景顺长城新兴产业A成立3个多月回报率达18.45%，德邦高端装备A成立4个月浮亏17.89%，同期成立的泓德智选启诚A和广发制造智选A回报率分别为12.97%和11.81% [2][5] - 业绩分化主因包括重仓行业差异（如创新药、科技领域表现亮眼）和建仓时点（部分基金建仓于板块高点） [5] 表现优异的次新基金案例 - 景顺长城医疗产业A成立5个月回报率达37.51%，永赢锐见进取A、恒生前海港股通价值A等成立以来回报率均超15% [2] - 多数高回报基金成立于2025年1月，仅华泰柏瑞红利精选A和景顺长城新兴产业A成立于3-4月 [2] 业绩承压的次新基金案例 - 德邦高端装备A重仓人形机器人方向，前十大重仓股占净值71.83%，板块二季度震荡调整导致净值跌至0.82元 [6][7][8] - 永赢信息产业智选A、太平科技先锋A等成立3-4个月净值跌幅超3% [3][4] - 部分基金经理已减配机器人赛道，因技术突破尚未明确 [9] 市场环境与基金经理挑战 - 上半年医药、北交所、新消费主题基金表现突出，港股市场提供新投资方向，考验行业判断和跨境配置能力 [10] - A股市场波动性显著，需坚持"底部不悲观、高点不追高"原则 [10] - 短期回撤基金若布局成长性领域，后续仍有望通过组合优化改善业绩 [11]