行业整体表现 - 钢铁行业或正走出低谷，20家A股钢铁上市公司中有5家业绩预增、5家预计扭亏、7家预计减亏 [1] - 行业整体形势好转，本钢板材和鞍钢股份均表示2025年上半年形势较去年同期有一定好转 [1] - 1-5月份重点统计会员钢铁企业实现利润总额409亿元，同比增长56.96%，平均利润率1.93%同比上升0.80个百分点 [2] - 行业亏损面25%，同比下降18.42个百分点 [2] 公司具体业绩 - 本钢板材预计上半年净利润亏损14.05亿元，同比减亏9.4% [2] - 鞍钢股份预计上半年净利润亏损11.44亿元，较去年同期大幅减亏约57.46% [2] - 凌钢股份预计上半年净利润亏损约5.77亿元，较去年同期有所扩大 [3] - 抚顺特钢预计上半年净利润亏损2.6亿元至3亿元，同比由盈转亏 [3] 行业改善原因 - 钢铁市场整体供需实现弱平衡，原料端焦炭和焦煤价格下降明显 [1] - 上游原燃料价格回落和下游"稳增长""促消费"政策带动汽车、制造、家电等行业用钢需求增加 [2] - 行业"反内卷"持续推进，整体减量发展，市场库存压力减轻 [2] - 企业不再盲目扩产，带动行业盈利能力回升 [2] 部分企业亏损原因 - 凌钢股份受高炉产能置换项目和超低排放改造项目投入运行影响 [3] - 抚顺特钢部分产品订单及价格下降，新建项目转固投产导致固定成本上升，质量管控要求提高 [3]