技术面分析 - ABBV股价自7月初以来持续高于50日和200日简单移动平均线(SMA) 形成"金叉"形态 释放看涨信号[1] - 50日SMA突破200日SMA表明短期表现优于长期趋势 预示可能持续上涨[1] 核心产品表现 - 新药Skyrizi和Rinvoq在2025年Q1合计销售额达51亿美元 同比增长超65%[6] - 两款新药已成功替代Humira(曾贡献超50%收入) 预计2025年销售额将达247亿美元[7] - Humira因专利到期导致2025年Q1销售额暴跌50% 主要受生物类似药冲击[14] 研发管线进展 - 血液癌领域重点管线包括BCMA CD3双抗ABBV-383 实体瘤领域有ADC药物Emrelis(已获批治疗肺癌)[11] - 免疫学管线lutikizumab和帕金森病药物tavapadon(计划今年提交NDA)具有重磅潜力[11] - 预计未来12个月将有多个监管申报和关键数据读出[10] 并购战略 - 2025年初收购Gubra公司长效胰淀素类似物ABBV-295 进军肥胖症领域[12] - 近期以21亿美元收购Capstan公司 获得抗CD19 CAR-T疗法CPTX2309[13] - 过去两年持续通过并购强化免疫学、肿瘤学和神经科学管线[12] 财务与估值 - 2025年股价累计上涨9.8% 跑赢行业(1.8%)和标普500指数[16] - 当前远期市盈率14.53倍 略低于行业15.12倍 但高于五年均值12.51倍[18] - 2025年每股收益预期从12.28美元下调至12.16美元 但2026年预期从14.06微升至14.07美元[21] 增长前景 - 预计2025年收入恢复中个位数增长 2025-2029年复合增速达高个位数[25] - 增长主要驱动力来自Skyrizi和Rinvoq的市场份额提升及新适应症拓展[7][25] - 面部填充剂Juvederm受中美市场影响 2025年Q1医美业务收入下降10.2%[15]