How Will Pfizer's Oncology Drugs Perform in Q2 Earnings?
辉瑞肿瘤业务表现 - 辉瑞通过2023年收购Seagen强化肿瘤领域地位 新增4款抗体偶联药物(ADC)包括Adcetris Padcev Tukysa和Tivdak [1] - 2025年第一季度肿瘤业务贡献总营收超25% 同比增长7% [1] - 预计2025年第二季度肿瘤板块总销售额达40亿美元 同比增长2% [3][7] 肿瘤产品线具体表现 - Xtandi Lorbrena和Braftovi/Mektovi季度销售额可能增长 [2] - 核心产品Ibrance受市场竞争 仿制药进入及美国通胀削减法案影响预计下滑 [2][7] - ADC产品中Padcev受益于需求增长 Adcetris受美国市场竞争拖累 [2][7] 非肿瘤业务驱动因素 - Vyndaqel Eliquis和Nurtec等核心产品支撑营收增长 [3] - 增长部分被美国医保Part D政策及新冠产品持续下滑抵消 [3] 肿瘤领域竞争格局 - 阿斯利康肿瘤业务占营收41% 2025年Q1增长13% 主要依赖Tagrisso Lynparza等产品 [4] - 默克Keytruda单药占2025年Q1总营收46% 与阿斯利康合作推广Lynparza [5] 估值与市场表现 - 辉瑞股价年内跑输行业平均水平 [6] - 当前市盈率8.25倍 低于行业15.12倍及自身5年均值10.86倍 [8] - 2025年每股收益预期从3.08美元微调至3.05美元 2026年预期从3.08升至3.09美元 [9]