煤炭行业整体表现 - 三季度煤炭价格预计整体下行 但夏季用电高峰可能出现阶段性反弹 [1][4] - 2025年前5个月煤炭行业利润总额1264亿元 同比下降50.6% 企业亏损面达53.6% [2] - 煤炭市场供大于求态势明显 2016-2024年产量年均增长4.31% 消费量年均增速仅1.79% [3] 煤企业绩表现 - 多家煤企上半年归母净利润同比降幅超20% 近半公司预计亏损 [1] - 永泰能源上半年归母净利润1.2-1.5亿元 同比下降87.4%-89.9% [1] - 大有能源上半年预计亏损8.2亿元 同比增亏3.3亿元 商品煤平均售价同比下降29% [1] - 中国神华上半年归母净利润236-256亿元 同比下降13.2%-20% [2] 煤炭价格走势 - 2025年3月中下旬煤炭现货价格开始低于长协价格 6月长协价格跌破675元/吨中枢 [2] - 7月8日环渤海5500大卡动力煤现货指数623元/吨 同比下跌257元/吨 [2] 行业供需分析 - 火电发电量前5个月同比减少725亿千瓦时 清洁能源挤压燃煤发电空间 [3] - 冶金建材行业进入峰值平台期 煤炭消费量减少 [3] - 煤炭在一次能源消费结构中比重10年内减少超12个百分点 [3] 企业应对措施 - 多家煤企计划通过提质增效生产 精细化管理应对煤价下行 [4] - 行业呼吁加强自律 整治内卷式竞争 促进供需平衡 [4]