战略转型与业务表现 - 公司将战略重心转向大型关键任务项目(如数据中心)以应对疲软的住宅市场 这一转型在公共基础设施需求旺盛的背景下显著提升了盈利能力和收入可见性 [1] - 数据中心相关项目占E-Infrastructure业务板块待完成订单量的65%以上 该板块占2025年一季度总营收的51% 其待完成订单同比增长27%至12亿美元 推动公司总订单量达21.3亿美元 [2] - 住宅业务(建筑解决方案板块)2025年一季度同比下降19% 主要受高利率和持续通胀导致的购房可负担性压力影响 [3] 行业竞争格局 - Quanta Services和MasTec是公司在关键任务基础设施领域的主要竞争对手 [5] - Quanta电力基础设施解决方案板块12个月待完成订单同比增长19.6%至163.7亿美元 总订单量达297亿美元(同比增长24.8%) [6] - MasTec因AI/云计算需求激增 18个月待完成订单达158.8亿美元(同比+23.7% 环比+11%) [7] 财务指标与市场表现 - 公司股价过去三个月上涨71.8% 大幅跑赢工程研发服务行业指数和标普500指数 [8] - 2025年EPS指引上调至8.40-8.90美元 反映25.5%的同比增长 当前远期市盈率26.6倍高于行业水平 [9][11] - 2025/2026年每股收益预期保持8.61/9.48美元不变 对应41.2%和10.1%的同比增速 [13] 业务前景 - 尽管住宅市场持续承压 关键任务基础设施的强劲需求将持续支撑公司收入能见度和利润率扩张 [4] - 收益预期显示公司战略转型正在取得成效 有望实现持续增长 [14]