公司定价策略与增长 - 公司有效利用定价优势支持增长并缓解成本压力 通过多层面定价政策包括核心品牌溢价定价 聚焦高端化和消费者价值 [1] - 采用"双重定价"策略 选择性降低价格敏感SKU价格 同时增加高毛利产品促销支持 平衡消费者可负担性与持续盈利能力 [2] - 连续第十个季度实现毛利率扩张(2025财年第三季度) 受益于严格定价行动 综合利润率管理计划和成本节约举措 [3] 运营优化与产品创新 - 持续提升制造和物流效率 剥离VMS和阿根廷业务等低毛利业务 评估产品改进和选择性战略定价调整 [4] - 整体利润率管理、持续产品创新和IGNITE战略进展顺利 预计2025财年价格/组合/其他因素增长0.2% [5] - 2025财年调整后EPS预期6.95-7.35美元 同比增长13-19% 市场预期中值为7.09美元(增长14.9%) [5] 行业竞争格局 - 主要竞争对手包括高露洁棕榄(CL) 宝洁(PG)和Church & Dwight(CHD) 均在定价主导权方面展开竞争 [6] - 高露洁2025年第一季度有机销售受1.5%定价改善驱动 预计2025年全年定价收益达2.5% 通过创新模型和全球价格层级布局强化品牌健康度 [7] - 宝洁采用基于价值的定价策略 减少促销折扣依赖 同时保持竞争性定价 通过持续产品创新支撑价值主张 [8] - Church & Dwight在2025年第一季度14个主要品牌中9个实现市场份额增长 80%以上业务实现销量份额增长 [9] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今下跌21.5% 同期行业下跌4.4% [13] - 远期市盈率19.48倍 略低于行业平均19.93倍 [14] - 2025财年盈利预期同比增长14.9% 2026财年预期下降8.1% 过去30天内2026年EPS预期下调 [15] - 当前季度(2025年6月)EPS预期2.25美元(同比增长23.63%) 下一季度(2025年9月)预期1.51美元(同比降18.82%) [16]