中介机构收费规范 - 《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》实施半年以来，中介收费更加透明规范，保荐费、审计和验资费、律师费明确按项目进度分阶段支付 [1] - 招股说明书详细列明各类中介服务收费标准、金额以及发行人付费安排等信息，保荐费分为保荐费和承销费并披露金额，承销费率参考市场平均水平协商确定 [2] - 审计及验资费依据会计师事务所责任和工作量确定，律师费基于实际工作量、复杂程度等因素协商确定，均按项目进度分阶段支付 [3] 中介费用结构 - A股41家公司上市合计募资340.74亿元，平均每家募资8.31亿元，平均首发发行费用8212.88万元 [2] - 承销及保荐费用平均5366.77万元，审计及验资费用平均1549.88万元，法律费用平均790.45万元 [2] - 投行保荐费按上市前推荐和上市后持续督导两阶段收取，承销费率与募资规模及服务水平相关，主板公司募资规模高导致费率较低 [3] 执业行为变化 - 券商投行更注重项目合理性和规范性，综合评估成本挖掘企业真实价值，设定合理定价区间并谨慎选择项目 [4] - 会计师事务所加大对企业财务数据真实性审核力度，防止财务造假，严格按审计准则执行业务 [4] - 律师事务所执业重点从合规审核升级为全流程风险管理，从法律文件制作转向实质风险管控及合规体系建设 [4] 监管强化 - 证监会依法加强监管，采取联合现场检查等措施，3月底对多家券商投行业务开出罚单，3家涉及收费不规范问题 [5] - 监管部门提升IPO企业现场检查和督导覆盖面，IPO撤单企业及中介机构罚单增多，督促中介机构做好"看门人" [5] - 中介机构需建立全流程风险应对机制实现实质合规，仅形式合规已无法满足执业安全边际要求 [6]