新消费行业增长驱动因素 - 上半年体育用品类商品零售额同比增长22.2%，金银珠宝类零售额同比增长11.3%，显示升级类消费加速 [1] - 技术驱动与情绪价值是新消费的核心关键词，智能化技术创造个性化供给可能性 [1][2] - 新能源车销量增长反映新技术与扩内需政策共同驱动消费升级 [2] 新消费细分赛道表现 - 潮玩、黄金珠宝、新茶饮行业成为港股热点，代表企业包括泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团 [1] - 新茶饮品牌加速扩张，古茗、蜜雪集团、霸王茶姬、沪上阿姨相继上市，满足解渴、悦己、社交需求 [2] - AI消费领域活跃，人形机器人赛事、AI眼镜新品推出，影石创新上市显示科技产品普及趋势 [2] 消费主体与需求变迁 - Z世代和银发族推动消费需求向个性化、品质化迭代，银发群体带动医疗健康、康养服务增长 [3] - 95后收入提升后追求个性表达和情绪价值，成为消费创新主力 [3] - 政策支持新型消费发展，如《提振消费专项行动方案》部署数字消费、人工智能+消费等领域 [3] 企业战略与政策建议 - 新消费企业需从渠道开拓转向产品服务升级，通过限量属性品类催生二手市场交易 [3][4] - 品牌应优化供应链和发货节奏，防控二手价格炒作以维持长期增长 [4] - 政策层面建议减负增收，如降房贷利率、租房补贴，宽松货币政策降低消费信贷门槛 [4] 行业增长前景 - 最终消费支出对经济增长贡献率达52%，消费成为GDP增长主动力 [2] - 情绪价值驱动的行业如潮玩、美妆及焕新升级的传统品类如黄金珠宝被看好 [3] - 下半年新消费增速预计与名义GDP同步，具备穿越周期潜力 [4]