CPO板块大涨行情分析 - 7月15日光模块(CPO)指数大涨6.44%，新易盛20cm涨停，中际旭创涨近17%，天孚通信涨近12%，板块呈现普涨态势[2] - 行情受两大因素驱动：某龙头上半年净利润同比预增328%-385%，二季度环比增长35%-67%超预期；英伟达H20芯片获准销往中国将带动AI服务器及光模块需求[3] - 800G需求韧性强，龙头企业业绩超预期印证行业高景气度[4] 行业基本面驱动因素 - AI算力需求爆发推动高速光模块强劲出货，扭转市场对算力资本开支的质疑[3] - 全球形成"模型/应用-算力投入"闭环，大厂/主权国家等主体加强算力投入信心[6] - 新型芯片及网络架构对带宽要求提升，光模块与GPU/ASIC配比提高带来全周期增长[6] 中国厂商竞争优势 - 中国光通信/PCB领域在AI发展中实现高增长，客户需求长期化推动厂商扩产[6] - 中国厂商成本控制能力与扩产意愿形成比较优势，技术实力增强支撑全球市场份额[5][6] - 短期业绩超预期与技术迭代支撑热度，长期算力革命或打开万亿元级市场[6] 产业链发展前景 - 北美算力产业链景气度处高潮阶段，海外需求有望持续[8] - 需关注产能释放节奏、供应链稳定性及技术路线竞争，优选核心技术壁垒企业[8] - 光模块需求周期属性仍存，但业绩全面上修叠加估值优势支撑板块机会[6]