黄金市场表现 - 黄金ETF基金（159937）7月16日下跌0.74%，换手率0.8%，成交金额2.28亿元 [1] - 国际黄金7月15日收跌0.59%至3323.13美元/盎司，7月16日回涨0.07%至3325.49美元/盎司，盘中波动区间3323.50-3335.04美元/盎司 [3] 美国通胀数据影响 - 美国6月核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，连续第五个月低于预期，导致贵金属承压调整 [3] - 核心CPI疲软主因租金通胀和二手车价格降温，未能验证"关税对通胀影响轻微"的猜想 [8] - 通胀数据发布后市场降息预期略有降温 [3] 美联储政策预期 - CME数据显示美联储7月维持利率不变概率为97.4%，9月降息25个基点概率为53.5% [8] - 部分美联储官员对关税影响存在分歧，可能再次维持利率不变 [8] - 中信证券预计美联储7月降息可能性小，年内最多降息两次 [8] 黄金投资价值 - 黄金ETF基金通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合，支持T+0交易 [9] - 长期看黄金中枢随信用货币规模稳定抬升，具有对冲尾部风险的作用 [9] - 南华期货建议中长线偏多操作，伦敦金关注3300关口支撑 [8] 相关标的 - 黄金板块涉及潮宏基、湖南黄金、西部黄金等个股（示例不构成投资建议） [9]