美国CPI通胀趋势 - 6月美国整体CPI和核心CPI预计环比上涨0.3%，年化核心通胀率逼近3%，远超美联储2%目标[1] - 特朗普关税政策影响滞后显现，此前因政策摇摆、企业提前备货等因素未立即反映在价格中[3] - 工具、新车、家具等商品价格已悄然上涨0.3%，打破此前惯性下跌趋势[3] 通胀前景分歧 - 乐观派认为企业因消费者承受力有限不敢大幅涨价，成本压力传导受限[3] - 悲观派指出"蓄水池效应"风险，库存消耗后企业可能被迫持续小幅提价，累计年化影响显著[4] 美联储政策困境 - 通胀压力上升同时经济数据走弱：6月私营部门新增就业创去年秋季新低，失业救济申请达4年新高[7] - 美联储面临抑制通胀与刺激经济的两难选择，7月降息预期可能生变[2][5] 行业影响 - 医疗行业成为就业市场主要支撑，其他行业增长乏力[7] - 原油价格下跌和房租稳定暂时抵消部分物价上涨压力[3]