市场表现 - 科创人工智能ETF华宝（589520）7月16日盘中涨幅达2.17%，现涨0.69%，成份股中寒武纪涨超5%，奥比中光、云飞励天、芯原股份、亚信安全涨逾3% [1] - 科创板人工智能指数自2023年9月24日行情启动至2024年6月底累计上涨90.90%，显著跑赢科创综指（61.53%）、科创芯片（86.53%）及中证人工智能主题指数（54.31%） [6] 英伟达产业链影响 - 英伟达股价隔夜大涨4%创历史新高，市值突破4万亿美元，H20芯片重启对华销售预计将推动2026财年下半年及2027财年上半年收入加速增长，或助力市值突破5万亿美元 [3] - A股光模块CPO、IDC、PCB、芯片、AI智能体、服务器等英伟达产业链概念股获市场看好，百度、阿里等科技巨头算力缺口得到阶段性缓解 [3] AI产业链投资方向 - AI上游端：英伟达及相关产业链仍存确定性机会，中游环节中美技术差距缩小，国内大模型迭代有望提升AI应用下载量及收入 [3] - AI下游端：AI Agent和AI眼镜成重点领域，国产大模型技术成熟推动市场潜力释放，2025年或成AI眼镜规模增长元年，小米等厂商加速布局消费级智能眼镜 [4] 政策与市场改革 - 科创板拟设科创成长层，扩容第五套标准适用范围至人工智能、商业航天、低空经济等领域，支持未盈利科技企业上市 [4] - 创业板启用第三套标准，优质未盈利创新企业上市通道进一步拓宽 [4] 国产AI替代进展 - 科创人工智能ETF华宝（589520）聚焦端云融合技术，配置应用软件、终端/云端芯片四大环节，受益于端侧AI化进程提速 [5] - 国产大模型DeepSeek实现技术突破，打破海外算力封锁，为国产AI公司提供发展基础 [6]