外卖市场竞争格局 - 美团、京东、淘宝等互联网科技巨头在外卖市场投入重金 通过补贴大战、技术升级和生态布局争夺主导地位 今年二季度三家公司在相关领域投入达250亿元 [1] - 高额补贴不可持续 但互联网科技公司股价低迷提供了较好赔率 AI技术可降低行业技术颠覆和流量入口重构风险 [1] 互联网平台公司投资价值 - 互联网平台公司在生态黏性保护下可探索AI发展空间 进一步增强生态粘性 属于"进可攻、退可守"资产 [1] - 港股科技板块进入配置窗口期 恒生互联网科技业指数估值17.84倍(25%分位) 恒生科技指数估值20.1倍(25%分位) [2] 全球资本配置趋势 - 60%全球主权财富基金计划增加中国资产配置 北美地区比例达73% 主要应对全球环境动荡 [1] - 近60%基金计划未来五年增加中国配置 科技领域是重点投资方向 [1] 科技股估值与投资策略 - 科技股经历重估后当前估值处于公允水平 市场流动性充裕但存在资产荒现象 [2] - 需重点关注二季度互联网头部厂商的资本支出及云、AI相关业务表述 [2]