消息面上，公开数据显示，云服务商服务器营收同比增长超过1.5倍，先进AI算力GPU模块及GPU算力 板等产品出货显著增长，Q2公司800G交换机营收达2024全年的3倍。AWS等自研芯片需求也十分旺 盛。另外，根据央视新闻公众号及 NVIDIA 英伟达公众号资讯，2025 年 7 月 15 日，美国英伟达公司创 始人兼首席执行官黄仁勋在接受总台央视记者采访时宣布两个重要进展：（1）美国已批准 H20 芯片销 往中国；（2）英伟达将推出面向中国市场全新且完全兼容的 RTXpro GPU。 国信证券认为英伟达H20恢复销售将带动库存出清与国内资本开支增长，后续特供GPU顺利则预计资本 开支持续积极增长。H20恢复供应将明显带动国内云厂资本开支上升，利好云厂下游需求增长。二季度 模型层进一步向头部集中，国内科技厂商加速追赶海外先进水平，打造开源生态、推动工具建设与场景 落地，算力供应恢复将继续推动模型层迭代。H20恢复供应解决了国内AI GPU短缺现状，显著降低硬 件投入与实际使用之间的时间与试错成本，加速国内企业上云、利好云厂商下游需求增长。 自2024年924至今，科创100指累计收益率为58%，大幅跑赢例如科 ...