信用评级 - 深圳市招商平安资产管理有限责任公司2025年度第二期中期票据信用评级为"AAA"，评级展望稳定[1] - 评级机构认为公司在区域内具有较强的竞争优势，股东综合实力强，在业务协同等方面给予较大支持[1][2] - 评级机构关注到本期债券设置有后偿等条款，可能加大投资者潜在风险[1] 公司背景 - 公司成立于2017年3月，是深圳市首家具有金融机构不良资产批量收购处置业务资质的地方资产管理公司[2] - 初始注册资本30亿元，截至2024年末注册资本和实收资本均为30亿元[2] - 控股股东为招商金控（持股51%），实际控制人为招商局集团[2] 股东结构 - 股东包括招商局金融控股有限公司（51%）、中国平安人寿保险股份有限公司（39%）、深圳市投资控股有限公司（8%）和中证信用增进股份有限公司（2%）[2] - 近年来公司注册资本、股东及持股比例均未发生变化[2] 业务风险 - 受资本市场波动影响，公司业绩稳定性有待加强[1] - 涉房出险项目回收处置难度加大[1] - 资产负债率较高，面临一定的流动性风险管控压力[1]