市场表现 - A股三大指数走势分化，沪指、创业板指回调，科创50微涨，证券板块走弱，证券ETF龙头（560090）微跌0.48%，弱势三连阴 [1] - 证券ETF龙头（560090）昨日逆市吸金超300万元 [1] - 证券ETF龙头标的指数前十大成分股多数回调，东方财富、中信证券、国泰海通等集体回调，锦龙股份、中银证券涨超3% [6] 投资者数据 - 2024全年新增投资者1274.28万，期末投资者数达2.37亿，同比增长5.69% [4] - 上半年A股新开户1260万户，保守估计对应至少420万投资者，截至6月底A股投资者数量超2.4亿 [4] 市场活跃度 - 上半年A股总成交金额162.53万亿元，远超2024年同期的100.38万亿元 [5] - 新开户数增长反映投资者对资本市场基本面预期改善，配置向权益市场转移 [5] - 经济新动能吸引增量资金，一季度科创板涨幅超9%，科技热点激活市场活力 [5] 券商业绩 - 28家上市券商公布半年报，大券商归母净利润同比增速集中在50%~80%，国泰海通归母净利润为已披露券商中最大，申万宏源同比增速超90% [7] - 中小券商25H1归母净利润同比增速多集中在50%~120%，8家实现100%以上增幅，国联民生、华西证券实现超1000%增长 [7] - 财富管理、投资交易、投行业务是核心增量，反映权益市场景气度提升 [7] 行业催化剂 - 宏观层面稳股市举措延续，新"国九条"等政策频出，资本市场高质量发展趋势不变 [7] - 两市成交额连续多日维持在万亿元以上，利好券商经纪、自营业务，投行业务有望改善 [8] - 并购重组持续活跃，国泰君安与海通证券完成并表，"西部+国融"、"国信+万和"等券商并购稳步推行 [8] 投资工具 - 证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，覆盖50只上市券商股，无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048） [11]