中国家庭债务现状 - 截至2024年底中国居民家庭银行贷款债务余额达82.84万亿元 相当于GDP的61.4% 若加上公积金贷款则总债务达90-91万亿元 占GDP比重升至67.4% [2] - 家庭综合负债率接近60% 其中90后00后及中年人群负债比例突出 部分一线城市家庭负债率超70% [2] - 房贷占居民贷款比重达55%以上 包含38.2万亿元个人住房贷款及8.0万亿元公积金贷款 [7] 国际对比分析 - 美国家庭债务杠杆率69.2% 较中国高不足10个百分点 较2017年78.7%显著下降 [4] - 日本家庭债务杠杆率65% 与中国的67.4%差距较小 德国及欧元区分别为50%和51.5% 显著低于中国 [6] 债务结构分解 - 消费贷余额18.9万亿元 2024年增速达12% 经营性贷款余额21.8万亿元 增速16% 两者合计占比超40% [7][8] - 高净值群体将债务作为资产配置工具 新中产阶层受房贷车贷及教育支出挤压 小镇青年群体收入与月供比例严重失衡 [9][10] 未来情景推演 - 基准情景(50%概率)：房价横盘与收入缓增下 杠杆率维持67% 消费贷占比逐步提升 [11] - 压力情景(30%概率)：部分城市房价回调20% 银行不良率升至2% 触发政策干预 [12] - 极端情景(20%概率)：失业与房价下跌叠加 导致家庭资产负债表衰退 GDP增速跌破3% [12]