公司业绩预期 - Comerica Incorporated (CMA) 预计在2025年第二季度营收增长但盈利同比下降 核心观点为营收预计8447百万美元(同比+25) 每股收益123美元(同比-196) [1][2][9] - 第一季度盈利超预期 主要受益于手续费收入和净利息收入(NII)增长以及费用下降 [1] - 公司过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出预期幅度达1258% [2] 贷款与净利息收入 - 第二季度贷款需求整体温和 主要因特朗普关税计划暂停90天 通胀软化和劳动力市场稳健 [3] - 2025年5月末平均贷款较第一季度末小幅增长 管理层预计将高于第一季度水平 [4] - 美联储维持利率425-45%区间 NII预计5765百万美元(环比微增) 管理层预期与上季度575百万美元基本持平 [5] 非利息收入 - 全球并购活动在季度末复苏 IPO市场显著回暖 债券发行量稳健 预计资本市场收入328百万美元(环比+59) [6][7][8] - 整体手续费收入预计2635百万美元(环比+37) 其中卡片费用61百万美元(环比+34) 存款服务费47百万美元(环比+21) [10][11] 成本与资产质量 - 非利息支出预计高于第一季度的584百万美元 主要因薪酬成本上升和房地产出售收益减少 [12][13] - 不良贷款预计3085百万美元(环比+25) 公司可能计提更多贷款损失准备金 [13][14] 同业比较 - WaFd Inc (WAFD) 第三季度盈利ESP为+200% Zacks评级3 预计7月17日公布业绩 [16][17] - Associated Banc-Corp (ASB) 第二季度盈利ESP为+081% Zacks评级2 预计7月24日公布业绩 [17]