港股市场表现 - 恒生指数高开0 12% 恒生科技指数跌0 02% 舜宇光学科技涨超2% 理想汽车涨超1% [1] 港股市场情绪与资金流向 - 港股市场情绪相对良好 今年以来南下资金持续流入 未出现显著流出迹象 形成大规模资金沉淀 [1] - 港股估值洼地特征显现 在巨大配置压力下 保险资金投资范围扩圈是大势所趋 南下资金有望再次回暖 [1] 政策与经济环境 - 短期内出台超预期宽松政策的可能性较低 但下半年经济动能减弱时可能会有相关政策出台应对关税影响 [1] - 中东地缘政治冲突降温 中美关系边际改善 美国经济韧性尚存 全球市场风险偏好持续修复 [1] 机构观点 - 国元香港认为政策预期仍能支撑港股估值 预计港股中长期内保持韧性 [1] - 国泰海通对业绩景气预期持续上修 市场流动性与风险偏好逐渐改善的港股相对乐观 [1] - 中信证券判断当下是增配港股的时机 A股有色 AI硬件 创新药 游戏和军工板块将继续轮动 低位制造板块有望持续修复 [1] - 中国银河证券预计港股市场总体震荡向上 以结构性行情为主 港股绝对估值处于相对低位水平 估值分位数处于历史中上水平 中长期配置价值较高 [2] - 国海富兰克林基金对港股市场持谨慎乐观态度 综合低估值优势及国内政策稳步推进 认为港股有望在2025年下半年延续震荡上涨态势 [2]