投资评级 - 首次覆盖，给予舜宇光学科技(2382 HK)“买入”评级 [1][10] 核心观点 - 公司作为全球领先的综合光学零件及产品制造商，正坚定深化高端产品布局与价值挖掘，盈利能力呈现结构性改善 [1][6] - 公司构建了“技术+产能+客户”的三重护城河，通过“名配角”战略与头部客户深度绑定，并持续进行国际化布局以巩固行业龙头地位 [6][30][32][33] - 未来增长动力明确：手机业务依靠产品结构优化向高端化发展；车载业务受益于ADAS渗透加速，是核心增长支柱；XR/泛IoT等新兴业务在AI赋能下具备巨大潜力 [7][8][9][10] 公司概况与竞争优势 - 公司拥有国家级企业技术中心和博士后工作站，是全球领先的综合光学企业，在多种核心光电技术的研究和应用上处于行业先进水平 [6][32] - 坚持“两个转变”战略：从光学产品制造商向智能光学系统方案解决商转变，从仪器产品制造商向系统方案集成商转变 [6][33] - 实现光学全产业链布局，注重技术创新，高端产品迭代领先，2024年6P及以上高端手机镜头维持25%产品占比，溢价能力突出 [6][30][32] - 2020年至2024年总研发投入累计超134亿元，截至2024年末拥有6461项专利，自研一体化模组可大幅降低组件冗余成本 [30][32] - 生产基地位于中国浙江、广东、上海、河南及海外印度、越南，2024年在德国新设欧洲平台，以强化全球供应能力 [33] 手机相关产品业务 - 该业务是公司收入核心，2024年收入约252亿元，占总营收比重高，但未来市场份额增长有限，业绩增长更多依靠产品结构优化 [7][21][37] - 舜宇光学科技智能手机镜头市占率长期保持全球第一，尽管2025年上半年出货量同比下降，但收入实现同比增长，表明平均单价提升，产品结构优化见效 [7][37] - 公司深挖高端产品赛道，在潜望式镜头、可变光圈、玻塑混合镜头等领域持续突破，2024年潜望模组、大像面模组等高端产品出货量同比增长27.5%，占比提升至4.47% [55] - 2024年公司毛利率约18.3%，同比增长3.81个百分点，手机镜头出货量13.24亿件，同比增长13.1%，高端产品占比提升带动盈利改善 [55] 车载相关产品业务 - 该业务是核心增长支柱，2024年收入约60亿元，在ADAS渗透加速的背景下前景广阔 [8][21][59] - 公司在车载镜头领域行业地位全球领先，2024年出货量突破1亿颗，以32.3%的市场份额稳居全球首位 [8][59] - 公司在车载模组领域发展迅猛，2024年基于COB封装技术的800万像素车载模组出货量行业领先，2025年上半年获得欧洲头部车企800万像素车载模组项目定点 [8][59][77] - 公司积极拓展激光雷达、HUD、车载大灯等产品，2025年上半年激光雷达定点项目金额超15亿元人民币，打开新的增量空间 [8][59][77] 其他业务（XR/泛IoT） - 其他业务包含安防、显微仪器、机器人、XR、工业检测、医疗检测等，2021年至2025年上半年营收总体呈现增长趋势 [9][83][87] - XR业务增长迅速，公司在XR领域实现全链路光学产品覆盖，具备垂直整合的规模化量产能力，2024年XR视觉模组市占率全球第一 [9][21][87] - 受益于AI技术升级，泛IoT市场应用场景拓展，消费级智能影像设备及各类机器人需求增加，公司在该领域从视觉技术向整机共创延伸，打开新增量空间 [9][83][87] - 2024年全球AI眼镜市场规模达40亿美元，预计2025年全球智能眼镜市场规模将达48亿美元，为XR业务提供广阔成长空间 [9] 财务表现与盈利预测 - 公司营收表现稳健，2024年营业收入为382.94亿元，同比增长21%；净利润为26.99亿元，同比大幅增长146% [11][25][27] - 预计公司2025-2027年营收分别为426.03亿元、475.03亿元、526.88亿元，净利润分别为36.74亿元、43.68亿元、51.12亿元 [10][11] - 对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为18.3倍、15.4倍、13.1倍，报告认为公司可享有一定估值溢价 [10][11]

全球主要市场指数表现 - 港股市场在12月首个交易日表现强劲，恒生指数上涨0.67%至26,033点，重上26,000点关口，主板成交额约2,009亿港元[1][5] - 恒生科技指数上涨0.82%至5,644点，年内累计上涨26.33%[1][5] - A股市场全线造好，上证综指上涨0.65%至3,914点，深证成指上涨1.25%至13,146点，创业板指数上涨1.31%至3,092点[1][5] - 美股三大指数在12月开局下跌，道琼斯指数下跌0.9%至47,289点，标普500指数下跌0.53%至6,812点，纳斯达克指数下跌0.38%至23,275点[1][6] - 欧洲主要股市普遍下跌，德国DAX指数跌幅达1.04%至23,589点，法国CAC指数下跌0.32%至8,097点，英国富时100指数下跌0.18%至9,702点[1][7] 行业与板块表现 - 港股科技股走势分化，ATMXJ中美团下跌2.88%，阿里巴巴上涨2.24%[5][21] - 手机设备板块表现突出，舜宇光学科技大涨6.22%成为表现最佳蓝筹股，中兴通讯急升13.94%[5][21] - 有色金属板块普遍上涨，紫金矿业上涨5.28%，江西铜业大涨10%[5][21] - 专业零售板块领涨港股，涨幅达9.86%，金属与矿业板块上涨2.71%，石油天然气板块上涨1.87%[24] - 生物技术板块表现疲软下跌1.40%，技术硬件板块下跌0.97%[24] 宏观经济数据 - 中国11月官方制造业PMI录得49.2，较10月上升0.2个百分点，但低于市场预期的49.3[9][13] - 中国11月官方非制造业PMI为49.5，比10月下降0.6个百分点，低于市场预期的50[10] - 香港10月零售销售总值临时估计352亿港元，按年上升6.9%，较9月升幅加快0.9个百分点[15] - 香港10月网上销售价值达52亿港元，按年上升逾27%，占零售业总销货价值14.6%[15] 公司动态与资本市场 - 康基医疗私有化计划获大法院批准，预计12月5日生效，股份将于12月9日撤销上市地位[4][19] - 虚拟资产交易平台HashKey Holdings通过港交所上市聆讯，计划集资5亿美元[9][16] - 克而瑞和中国指数研究院应政府指示暂停发布房企销售数据，加剧房地产市场不确定性[17] - 港股通成交活跃，阿里巴巴-W获南下资金净买入76.90亿港元，成为港股通(沪)成交额第一[21] 商品与货币市场 - 贵金属表现强势，白银价格过去6个月大幅上涨65.62%，黄金价格上涨25.87%[2] - 布伦特原油价格报63.57美元/桶，6个月上涨3.13%，天然气价格1个月上涨9.22%[2] - 人民币指数报97.920，1个月上升0.38%，6个月上升1.79%[2] - 港币/人民币汇率报0.908，1个月上升0.91%，6个月上升1.07%[2] IPO市场信息 - 半新股表现分化，旺山旺水-B累计上涨109.77%，量化派上市后累计上涨77.04%[28] - 即将上市新股包括乐摩科技、金岩高岭新材、遇见小面、天域半导体等[28] - 拟上市公司涵盖数字资产、半导体、生物制药、智能汽车等多个新兴行业[29]

智通财经12月2日讯（编辑 胡家荣）今日港股市场消费电子板块表现亮眼。截至发稿，瑞声科技 (02018.HK)涨6.74%、丘钛科技(01478.HK)涨4.40%、高伟电子(01415.HK)涨3.80%、鸿腾精密 (06088.HK)涨3.21%、蓝思科技(06613.HK)涨2.85%。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 = | | --- | --- | --- | --- | --- | | 02018 | 瑞声科技 | 40.520 | +2.560 | +6.74% | | 01478 | 丘钛科技 | 9.970 | +0.420 | +4.40% | | 01415 | 高伟电子 | 31.140 | +1.140 | +3.80% | | 06088 | 御櫻龍與 | 5.140 | +0.160 | +3.21% | | 00285 | 比亚迪电子 | 34.820 | +1.020 | +3.02% | | 02078 | 荣阳实业 | 0.142 | +0.004 | +2.90% | | 06613 | 蓝思科技 | 25.960 | +0.720 | +2. ...

12月2日，港股苹果概念股继续昨日上涨行情，其中，瑞声科技涨超4%，比亚迪电子、鸿腾精密涨近 3%，丘钛科技、蓝思科技涨超2%，舜宇光学、高伟电子涨超1%。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 02018 | 瑞声科技 | 39.560 | 4.21% | | 00285 | 比亚迪电子 | 34.800 | 2.96% | | 06088 | 與騰精愛 | 5.120 | 2.81% | | 01478 | 丘钛科技 | 9.780 | 2.41% | | 06613 | 蓝思科技 | 25.760 | 2.06% | | 02382 | 舜宇光学科技 | 68.400 | 1.41% | | 01415 | 高伟电子 | 30.340 | 1.13% | | 02038 | 富智康集团 | 18.770 | 0.05% | 港股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>责任编辑：栎树 消息面上，供应链消息指出，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold目前已进入工程验证(EVT)与预量产流 程，只剩下细节设计需要调整，有望明年年底前发布。 ...

| 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 02018 | 瑞声科技 | 39.560 | 4.21% | | 00285 | 比亚迪电子 | 34.800 | 2.96% | | 06088 | 倒購精愛 | 5.120 | 2.81% | | 01478 | 丘钛科技 | 9.780 | 2.41% | | 06613 | 蓝思科技 | 25.760 | 2.06% | | 02382 | 舜宇光学科技 | 68.400 | 1.41% | | 01415 | 高伟电子 | 30.340 | 1.13% | | 02038 | 富智康集团 | 18.770 | 0.05% | 港股苹果概念股继续昨日上涨行情，其中，瑞声科技涨超4%，比亚迪电子、鸿腾精密涨近3%，丘钛科 技、蓝思科技涨超2%，舜宇光学、高伟电子涨超1%。 消息上，供应链消息指出，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold目前已进入工程验证(EVT)与预量产流程， 只剩下细节设计需要调整，有望明年年底前发布。据报道，此前苹果的折叠屏手机都只停留在传闻阶 段，但近期市场及供应链消息都 ...

港股12月迎来开门红，三大指数集体上扬，恒生指数重返两万六上方。截止收盘，恒生指数涨0.67%或 174.37点，报26033.26点，全日成交额为2008.84亿港元；恒生国企指数涨0.47%，报9172.84点；恒生科 技指数涨0.82%，报5644.76点。 1. 有色金属方向走强。截至收盘，江西铜业股份(00358)涨10.17%，报33.8港元；洛阳钼业（603993） (03993)涨7.05%，报17.3港元；紫金矿业(02899)涨5.28%，报32.32港元。 上周五金属价格飙升，白银和铜创下纪录新高。白银一度跃升5.7%，至每盎司56.46美元，突破了10月 伦敦市场历史性吃紧期间创下的峰值。伦敦期铜一度上涨2.5%，触及纪录新高每吨11210.50美元。华西 证券（002926）指出，美联储再次出声放鸽，年内降息预期回升，金属价格受益。东方证券认为，在中 期供需格局趋紧与通胀预期上行的背景下，金铜的跨年行情或从12月展开，有色金属板块布局正当时， 建议积极关注相关铜、金、铝板块的投资机会。 2. 消费电子概念活跃。截至收盘，中兴通讯(00763)涨13.94%，报35.8港元；舜宇光学( ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，港股手机产业链全线走高。截至发稿，舜宇光学(02382.HK)涨6.06%，报67.35港元；蓝思 科技(06613.HK)涨5.82%，报25.46港元；丘钛科技(01478.HK)涨4.59%，报9.58港元；瑞声科技 (02018.HK)涨3.11%，报37.84港元。 ...

每经AI快讯，12月1日，港股苹果概念股走强，舜宇光学科技涨超6%，蓝思科技涨超5%，丘钛科技、 瑞声科技涨超3%。 ...

行业市场表现 - 手机产业链公司股价全线走高，舜宇光学上涨6.06%至67.35港元，蓝思科技上涨5.82%至25.46港元，丘钛科技上涨4.59%至9.58港元，瑞声科技上涨3.11%至37.84港元 [1] 产品与技术动态 - 豆包宣布推出豆包手机助手，这是与手机厂商在操作系统层面合作的AI助手 [1] - 豆包手机助手基于豆包大模型能力与手机厂商授权，旨在提供更方便的交互和更丰富的用户体验 [1] - 搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机nubia M153已少量发售 [1] 行业分析与展望 - 苹果AI加速追赶，其落地效果有望超预期，并带动手机换机潮以及AR眼镜等端侧产品渗透 [1] - 豆包持续探索AI大模型对手机的赋能，推动Agent形态的形成 [1]

手机产业链股价表现 - 舜宇光学股价上涨6.06%至67.35港元 [1] - 蓝思科技股价上涨5.82%至25.46港元 [1] - 丘钛科技股价上涨4.59%至9.58港元 [1] - 瑞声科技股价上涨3.11%至37.84港元 [1] AI助手产品动态 - 豆包宣布推出与手机厂商在操作系统层面合作的豆包手机助手 [1] - 豆包手机助手基于豆包大模型能力及手机厂商授权，旨在提升交互便利性与用户体验 [1] - 搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机nubia M153已少量发售 [1] 行业趋势与催化剂 - 苹果AI加速追赶，其落地效果有望超预期 [1] - AI发展预计将带动手机换机潮以及AR眼镜等端侧产品渗透 [1] - 豆包持续探索AI大模型对手机的赋能，推动Agent形态的形成 [1]