基金产品概况 - 基金简称为永赢鼎利债券，主代码为007692，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2020年09月18日 [2] - 报告期末基金份额总额为989,808,979.18份，其中A类份额989,805,915.93份，C类份额3,063.25份 [2][4] - 投资目标为在有效控制风险前提下获取超越业绩比较基准的回报，业绩比较基准为中债-综合指数（全价）收益率 [2] - 投资策略包括类属配置、久期策略、信用策略（AA级以上信用债占比限制：AA≤30%、AA+≤50%、AAA≤70%）等 [2] - 风险收益特征属于中低风险品种，预期风险收益高于货币市场基金但低于混合型/股票型基金 [2] 财务表现与净值 - 2025年Q2永赢鼎利债券A净值增长率为1.06%，同期业绩基准收益率为1.06%，超额收益0.00%；C类净值增长率1.01%，超额收益-0.05% [4] - 过去六个月A类累计收益0.80%，跑赢基准0.94个百分点；过去三年年化收益10.62%，超额收益3.49个百分点 [4] - 截至报告期末A类份额净值为1.0482元 [9] 投资组合分析 - 债券持仓占总资产比例达99.97%，未持有股票、资产支持证券及衍生品 [10] - 政策性金融债持仓占比25.41%，前五大债券持仓包括21国开03（5.07%）、22进出12（4.83%）等 [10] - 组合维持较高杠杆以提升静态收益，信用债配置以中高评级为主 [9] 市场环境与操作 - Q2宏观经济供需矛盾延续，物价低迷，央行通过降准降息维稳流动性 [7] - 债市收益率整体下行，短端受资金中枢下移带动表现较强，信用利差呈轮动收窄（4月短端利差压缩，5-6月中长端利差收窄） [8][9] - 中美关税博弈及国债买卖预期对利率走势形成扰动，6月跨季流动性呵护下利率小幅回落 [8][9] 基金管理信息 - 基金经理谢越拥有11年证券从业经验，曾任浙商证券投行项目经理、平安银行资管投资经理 [5] - 报告期内基金管理人严格执行公平交易制度，未发现异常交易行为 [6][7] - 基金前十名证券持仓中温州银行、珠海华润银行因受行政处罚被点名，处罚金额分别为225万元/110万元 [10] 份额变动与投资者结构 - Q2期间A类份额净赎回9.94份，C类份额无申购赎回，总份额保持稳定 [12] - 存在单一投资者持有份额占比超20%的情况，可能引发流动性风险、巨额赎回风险等 [12]