市场波动 - 有关美国总统特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔的消息引发市场剧烈波动 长期美债收益率和通胀预期飙升 股市和美元大幅下跌 [1] - 特朗普随后表示"极不可能"罢免鲍威尔 市场部分回稳 [1] 30年期美债收益率 - 5%的收益率水平一直充当30年期美债的上限 但若特朗普解雇鲍威尔或征收更高关税 5%可能成为底部而非顶部 [3] - 周三早盘收益率突破5%后出现买盘 迅速压回至5%以下 直到鲍威尔可能被解职的消息传出 [3] 通胀预期 - 市场认为特朗普解雇鲍威尔可能带来更低利率与更高通胀 [3] - 5月份两年期盈亏平衡通胀率曾升至约3.4% 但已回落至2.7%左右 [3] - 若特朗普在美联储或贸易方面采取激进行动 通胀预期将被推高 收益率曲线将上移 [3] 收益率曲线 - 长期利率对通胀不确定性反应最敏感 曲线倾向进一步变陡 [3] - 若鲍威尔被撤职 市场波动可能更偏向利率下行风险 [3] 特朗普与美联储关系 - 特朗普正在试探罢免鲍威尔的可能性 市场剧烈反应使其暂时收回相关言论 [3] - 白宫与美联储之间进一步升级冲突的风险正在上升 [3]