首批浮动费率基金发行情况 - 截至6月25日，26只浮动费率基金中已有19只完成募集并成立，累计募资188亿元 [1] - 规模居首的是东方红核心价值基金，募集规模达到19.91亿元，率先达到募集上限而提前结束募集 [1] - 东方红资管发行的FOF产品东方红盈丰稳健配置6个月持有A首募规模达到65.73亿元，仅用7天完成募集，是6月发行规模最大的基金 [1] 东方红资管管理层变动 - 4月3日，原总经理张锋因个人原因离任 [2] - 5月9日，前国信证券副总裁、国信资管董事长成飞担任东方红资产管理总经理 [2] - 张锋任上提出"二次创业"战略，但未能带领公司走出低谷 [2] 基金经理周云的表现 - 周云管理的东方红核心价值在首批浮费基金发行中规模居首 [3] - 周云2015年开始管理的东方红京东大数据和东方红新动力两只产品，截至2025年6月26日收益分别为203%和184%，年化回报分别为11.98%和11.25% [3] - 周云早期偏深度价值风格，2019-2020年牛市业绩排名靠后，2021年以后熊市排名靠前 [3] - 目前周云管理规模达到152亿元 [5] 东方红资管的历史与现状 - 东方红资管非货基金管理规模从2015年Q2的330亿元上升到2021年Q2的2464亿元，行业排名从46位上升到18位 [9] - 到2025年Q1，非货管理规模下滑至1461.64亿元，跌出行业前30名，位列33位 [9] - 主动权益管理规模从2021年高峰期的1593亿元降至2025Q1的684亿元，减少近60% [16] - 2024年营收降至14.35亿元，净利润3.33亿元，较2023年分别同比下滑30.40%、32.12% [22] 东方红资管的投资风格与投研团队 - 公司长期聚焦主动权益投资，风格集中在价值投资 [7] - 张锋推动公司向平台化、多元化、市场化方向转型，鼓励多元投资风格 [11] - 公司引进多位偏成长风格基金经理，但业绩不佳 [11] - 目前投研团队分为权益投资一部(价值型)和权益投资二部(成长型) [21] 固收与指数业务发展 - "固收+"产品规模234.76亿元，居行业第18位 [17] - 债基规模458.13亿元，居行业58位 [17] - 指数产品布局较少，规模可以忽略不计 [18] 公司治理与文化 - 历任总经理均为资管行业专业人士 [24] - 公司长期抵制通道业务诱惑，聚焦主动管理 [25] - 投研文化介于券商"渔猎文化"与公募"农耕文化"之间 [26]