SK海力士评级下调与股价波动 - SK海力士股价周四大幅下跌近9%，创下近三个月来最大单日跌幅 [1] - 高盛三年多来首次将SK海力士评级从买入下调至中性 [1] - 评级下调主要由于市场担忧其在HBM领域的垄断地位可持续性 [1] 竞争格局变化 - 高盛预计三星电子等竞争对手的技术进步将削弱SK海力士市场优势 [1] - 三星电子股价同日上涨近3%，反映市场对其HBM领域追赶的乐观预期 [2] - 分析师预计三星将在2026-27年期间获得HBM市场份额 [8] HBM市场前景 - 高盛警告HBM定价可能在2026年首次出现下降 [5] - 竞争加剧将使定价权逐渐转向主要客户 [7] - SK海力士因过度依赖英伟达而面临重大挑战 [5] 市场情绪转变 - 外国投资者在半导体领域的"做多海力士/做空三星"立场正在转变 [8] - 资产管理公司Mirae Asset Securities也下调了SK海力士评级 [8] - 尽管评级下调，SK海力士今年迄今仍上涨57%，远超三星23%的涨幅 [8] 行业整体表现 - 全球芯片股周四普遍承压 [9] - 荷兰半导体设备制造商ASML发布谨慎前景展望加剧行业担忧 [9]