地缘政治与贸易摩擦 - 巴以停火谈判陷入僵局 以方提出缩减加沙南部军事存在方案但哈马斯未明确回应 冲突持续不确定性令市场神经紧绷 [1] - 特朗普政府宣布对至少100个小国加征"略高于10%"关税 涉及非洲和加勒比地区 叠加此前对欧盟30%关税威胁 全球贸易体系面临"多米诺骨牌"式冲击 [1] - 德国智库IMK预测若美国对欧关税落地 德国2026年经济增速可能从1 5%腰斩至1 2% 出口导向型经济体衰退风险加剧避险资产配置需求 [1] 美联储政策影响 - 美国6月核心CPI同比2 9% 环比0 2% 虽低于预期但仍显示通胀黏性 美联储褐皮书指出5月下旬到7月初经济活动略有增加但企业保持谨慎 [2] - 市场押注9月降息25BP 年内三次降息概率升至70% 但鲍威尔表态与褐皮书揭示的"成本传导压力"形成预期差 美元指数反弹至98 55 美债收益率升至4 46% [2] - 若美国经济数据持续强劲可能延缓降息进程 进一步强化美元优势 [2] 黄金市场动态 - 7月17日亚洲早盘现货黄金延续剧烈震荡 伦敦金现价报3340 70美元/盎司 较昨日高点3377 53美元/盎司与低点3319 72美元/盎司形成逾50美元"过山车"行情 [3] - 黄金日线级别处于3300-3370美元宽幅震荡区间 5小时均线走平与10小时均线向下倾斜形成多空拉锯 1小时图MACD绿柱收窄显示空头力量减弱但尚未形成金叉 [6] - 关键支撑位3330-3340美元与阻力位3358-3360美元成为日内多空分水岭 历史数据显示黄金在单日暴跌后往往快速反弹 [6] 央行购金趋势 - 世界黄金协会调查显示95%受访央行认为未来12个月全球央行将继续购金 近43%央行计划年内增储 中国已连续8个月增持黄金至7390万盎司 [8] - 央行购金与地缘风险形成"双轮驱动"逻辑 黄金作为"乱世王者"地位在全球经济碎片化趋势中持续巩固 [8] - 短期金价受美元和美债收益率压制 但中长期需关注全球央行购金持续性及中东冲突升级概率 [8]