公司业务表现 - 公司在全球人工智能芯片市场占据主导地位，设计并销售市场上最强大的AI芯片，客户群体广泛[1] - 过去几年公司收入实现两位数甚至三位数增长，盈利能力强劲，股价在过去三年上涨980%[1] 中国市场挑战 - 由于美国对先进AI芯片的出口管制，公司对华出口受阻，最新季度因此损失数十亿美元[2] - 中国市场去年占公司总销售额的13%，出口限制导致公司计提45亿美元库存减值[7] - 公司一度将中国从所有盈利预测中移除，因市场前景不明朗[7] 政策环境变化 - 美国2022年首次实施出口管制，限制高性能芯片对华出口，仅允许符合特定限制的芯片销售[6] - 公司曾设计符合要求的H20 GPU在华销售，但今年春季美国进一步收紧规则[6] - 最新进展是美国已向公司保证将发放许可证，允许其再次在华销售H20芯片[8] 新产品布局 - 公司宣布将推出全新合规芯片RTX PRO GPU，特别适合数字孪生AI应用，是工厂运营的热门选择[8] - 公司表示将很快开始向中国客户交付新产品[8] 市场前景 - 中国AI市场规模未来几年可能达到500亿美元[9] - 美国是公司最大市场，占去年销售额近47%，但中国市场13%的份额仍具战略意义[9] - 在中国市场的持续存在有助于公司维持全球AI领导地位，避免本土竞争对手华为抢占市场份额[10] 竞争优势 - 尽管技术出口受限，中国客户仍持续寻求公司芯片，显示品牌优势[11] - 公司专门为中国市场设计产品的策略有助于保持增长势头[11] - 恢复对华销售能力将为公司带来数十亿美元的增量收入[12]