市场表现与估值 - 2025年初英伟达市值蒸发超过1万亿美元 市值在4月跌至2.3万亿美元 较三个月前峰值下跌37% [1] - 截至7月11日市值反弹至4万亿美元 重新成为全球最具价值企业 [4] - 当前市销率(P/S)和前瞻市盈率(forward P/E)远低于AI革命期间的历史高点(分别为46倍和51倍) [7][8] 股价波动驱动因素 - 中国初创公司DeepSeek使用旧款英伟达芯片开发AI模型 引发市场对其高价新芯片需求的担忧 [2] - 美国新关税政策影响海外增长前景 同时面临AMD竞争及微软/亚马逊/谷歌等云巨头自研芯片压力 [3] - 5月强劲财报缓解市场担忧 显示此前抛售可能过度 [4] 业务增长催化剂 数据中心业务 - 数据中心GPU支撑全球企业开发生成式AI能力 年销售额超1000亿美元 [10] 自动驾驶领域 - 汽车业务Q1收入5.67亿美元 同比增长72% 年化收入达23亿美元 [10] - 合作车企包括通用/丰田/奔驰/沃尔沃/Rivian/比亚迪等 将受益于自动驾驶技术普及 [11] 机器人领域 - 投资Figure AI并开发人形机器人解决方案 瞄准仓库等劳动密集型场景 [12] - CEO黄仁勋称机器人是AI领域数万亿美元级机会 [12] 量子计算布局 - 通过CUDA-Q平台将CUDA架构延伸至量子计算领域 与IonQ/Rigetti等专业公司形成差异化竞争 [13] 长期发展前景 - 自动驾驶/机器人/量子计算三大技术均处早期阶段 但具备全球性颠覆潜力 [15] - 公司同时提供芯片和软件支持 处于技术生态核心位置 [15] - 当前估值水平已反映部分增长放缓预期 长期仍具备突破现有市值的潜力 [16][17]