基金产品概况 - 基金简称为建信能源化工期货ETF，场内简称为能源化工ETF，基金主代码为159981 [2] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2019年12月13日 [2] - 报告期末基金份额总额为432,536,957.00份 [2] - 投资目标为紧密跟踪标的指数（易盛郑商所能源化工指数A），追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 [2] - 投资策略采用指数复制及替代性策略，90%-110%资产投资于标的指数成份期货合约，其余投资于货币市场工具等 [2] - 业绩比较基准为易盛郑商所能源化工指数A收益率，属于商品期货型基金，风险收益高于债券型与货币市场基金 [2][3] 财务表现与运作 - 2025年Q2净值增长率为-2.70%，波动率1.31%，同期业绩基准收益率为-2.80% [5] - 过去一年净值增长率为-18.24%，跑赢基准0.34%；过去五年累计收益59.89%，大幅超越基准15.47% [5] - 基金采用满仓运作，通过动态调整期货合约权重及现金比例控制跟踪误差，申赎清单与标的权重差异曾导致短期偏离 [8] - 债券投资占比13.29%，其中政策性金融债占基金资产净值6.90% [13] 投资组合与行业分析 - 商品期货持仓以甲醇（MA509）、PTA（TA509）和玻璃（FG509）为主，合约市值分别为2.386亿元、5.438亿元，公允价值变动总额806.94万元 [14] - PTA加工费维持低位，需求端纺服韧性支撑，但供给端检修后产量增长或导致累库，价格跟随原油震荡 [10] - 甲醇港口货源紧张，中东地缘因素影响远期供应，需求端MTO开工率下降，预计价格震荡偏强 [10] - 玻璃面临房企竣工低迷、高库存压力，但日熔量下降缓解供应压力，政策预期引发短期博弈，波动或加剧 [10][12] 市场展望 - 能源化工指数Q2总体收跌2.80%，PTA、甲醇表现强于玻璃 [9] - 全国统一大市场建设政策提振市场情绪，但全球经济不确定性压制商品总需求，油价震荡对能化品形成支撑 [9] - 预计Q3指数以震荡为主，当前低位或存在阶段性博弈机会，需关注国内政策变化及冷修进度 [9][12] 基金经理与份额变动 - 基金经理亢豆（8年从业经验）和朱金钰（14年从业经验）共同管理，采用量化策略跟踪指数 [5] - Q2基金总申购份额2.6亿份，赎回1.63亿份，期末份额较期初增长28.9%至4.325亿份 [14] - 联接基金持有份额1.158亿份，占比26.77%，为最大单一持有人 [15]