基金产品概况 - 基金简称为招商国证生物医药指数，场内简称为生物医药LOF，主代码为161726 [1] - 基金运作方式为契约型开放式，合同生效日为2015年5月27日，报告期末份额总额为24,028,178,518.55份 [1] - 投资目标为通过被动式指数化投资实现对国证生物医药指数的有效跟踪，跟踪偏离度绝对值不超过0.35% [1] - 投资策略采用完全复制法，根据标的指数成分股及权重构建组合，并运用替代策略和股指期货优化跟踪效果 [1] - 业绩比较基准为国证生物医药指数收益率*95%+活期存款利率(税后)*5%，属于高风险高收益的股票型基金 [1] 财务表现 - 2025年二季度A类份额净值增长率为1.46%，C类为1.44%，均跑赢基准收益率0.90% [3] - 过去一年A/C类收益率分别为8.49%/8.37%，超越基准8.10% [3] - 长期表现较弱，过去三年A/C类累计下跌47.44%/47.59%，五年跌幅达58.23%/65.75% [3] 投资组合 - 股票持仓占比94.36%，总市值87.01亿元，其中制造业占73.45%，科研技术服务业占21.23% [7] - 前十大重仓股未披露具体名称，但显示指数投资部分无流通受限情况 [8] - 债券配置仅占0.19%，未持有国债期货、贵金属或权证类资产 [7][8] 基金经理 - 侯昊自2017年9月5日起管理该基金，拥有15年证券从业经验，现任招商基金指数产品管理事业部专业总监 [4] - 许荣漫自2021年起共同管理，10年从业经验，侧重量化及指数化投资 [5] - 两人均采用被动跟踪策略，季度内保持94.5%的股票仓位以紧密跟踪标的指数 [7] 市场环境 - 二季度受地缘冲突和贸易摩擦影响市场波动较大，但生物医药指数上涨0.90% [7] - 行业表现分化明显，国防军工、通信等领涨，而食品饮料、家电等板块走势较弱 [7] - 基金通过严格的风险控制和量化管理，日均跟踪偏离度控制在目标范围内 [7]