美元指数走势 - 美元指数近期强势回归，已连续多日上涨，累计涨幅超2%，迈向99关口，若突破则可能挑战100 [1] - 美国6月CPI数据高于预期，降低美联储9月降息可能性，联邦基金期货定价9月降息概率从59.3%降至53.5% [5] - 美元指数上涨势头增强，7月15日出现1.1%振幅区间，为5月以来最看涨交易日，低点保持在4月低点上方显示买盘需求持续 [6] 人民币汇率表现 - 人民币中间价7月17日报7.1461，为去年11月以来最强，但即期交易价格未跟随走强，美元/离岸人民币报7.183，较月初贬值超200点 [1] - 人民币中间价相较于模型预测值偏离度接近-240点，显示央行释放稳定信号 [7] - 未来人民币汇率可能跟随美元指数波动，但幅度不对称，美元走强1个单位人民币或仅贬值1/5个单位 [7] 欧元与美元关系 - 上半年欧元对美元大涨近14%，导致美元指数最低跌至96，累计贬值超10% [5] - 欧元在美元指数中占比近60%，近期"强欧元"故事难以为继，专家看好美元指数继续反弹 [5] 美国通胀与关税影响 - 6月美国家居用品价格环比涨1.0%，家电价格环比涨1.9%，显示关税影响开始显现 [6] - 企业前期囤货导致库存高企，一旦耗尽可能重新进口商品，关税影响或传导至通胀 [6] - 移民政策收紧导致建筑业、农业等劳动力短缺，可能引发工资上涨压力并传导至通胀 [6] 美国财政政策 - 特朗普政府新财政刺激计划成本较高，但对经济增长提振效应或弱于预期 [9] - 关税收入持续超出预期，但可能不足以缓解财政赤字恶化问题，预计四季度10年期美债收益率将达4.9% [10] 中国经济与政策 - 中国二季度GDP同比增长5.2%高于预期，但6月餐饮服务与烟酒类零售增速显著下降 [7] - 乘用车零售同比增速从6月18.1%大幅降至7月初1.0%，市场对四季度增量政策有期待 [7]