业绩预告 - 公司预计上半年归属净利润140万元至200万元，同比扭亏，但扣非后仍亏损500万元至570万元 [1] - 扣非后亏损规模较2024年同期亏损的5367万元有所收窄 [2] - 非经常性损益对净利润贡献达640万-770万元，是扭亏为盈的重要因素 [2] 烘焙业务 - 烘焙连锁业务收入增长带动业绩改善 [1] - 2024年烘焙业务营收6.35亿元，同比微增2.08%，但毛利率同比下降2.13%至22.60% [1] - 截至报告期末拥有218家烘焙连锁门店，其中浙江189家，新疆29家 [1] - 2025年新成立全资烘焙子公司，强化区域供应链协同能力，加速门店扩张 [1] - 烘焙业务在2023年超过乳制品业务成为业绩支撑 [1] 乳制品业务 - 2022年因丙二醇事件导致乳制品业务销量大幅下滑 [2] - 2022年-2024年乳制品营业收入分别为5.49亿元、2.72亿元、2.11亿元，同比下降25.03%、50.51%、22.38% [2] - 同期毛利率分别为5.84%、0.3%、-2.04% [2] - 2024年对生物资产足额计提减值准备 [2] - 2025年起折旧摊销压力降低，通过饲料配方优化等措施减少亏损 [2] 财务表现 - 扣非归母净利润连续三年亏损，2022年-2024年分别约为-1.27亿元、-0.99亿元、-2.23亿元 [3] - 减少阶段性促销、加大应收账款回款力度对业绩改善有贡献 [2] - 公司面临品牌信任危机和产品竞争力提升的挑战 [3]