基金概况 - 基金全称为鹏华中国50开放式证券投资基金，简称鹏华中国50混合，基金主代码160605，运作方式为契约型开放式 [1] - 基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为交通银行股份有限公司，报告送出日期为2025年7月18日 [1] - 报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止，期末基金份额总额为508,000,722.03份 [1][4] 投资目标与策略 - 投资目标为通过集中投资于基本面良好、流动性高且价值被低估的股票，结合长期持有与适度波段操作，实现长期稳定增值 [2] - 股票投资采用精选个股策略，从全市场筛选100只股票，经财务评估后保留80只，最终动态选择50只价值低估股票构建投资组合 [3] - 债券投资以降低组合波动性为目的，采取主动策略，可参与新股配售和增发 [3] - 行业配置避免过度集中，金融工程小组会测算并调整行业比例 [3] 业绩表现 - 2025年Q2净值增长率为6.70%，同期业绩比较基准收益率为1.19%，超额收益达5.51个百分点 [8] - 过去六个月净值增长率为9.69%，显著跑赢业绩比较基准（0.00%） [8] - 过去一年净值增长率为4.45%，但落后于基准的13.82% [8] - 长期表现方面，过去三年净值下跌25.99%，五年下跌10.65%，均跑输基准 [8] 投资组合 - 股票仓位占比92.54%，总市值达887,808,814.21元 [14] - 行业配置集中：制造业占比53.92%，采矿业占比29.91%，交通运输仓储业占比9.16% [14][15] - 重点配置资产包括黄金、油运、煤炭等反脆弱性强的资产，以及基础化工（精细化工和农化板块） [12][13] 基金经理操作 - 二季度对黄金股和煤炭股进行部分调整，兑现部分涨幅较大的黄金股 [12] - 增加精细化工个股配置，并板块性加仓农化板块 [13] - 组合构建两条主线：自上而下布局宏观受益资产（黄金/油运/煤炭），自下而上挖掘行业机会（化工） [12][13] 份额变动 - 报告期初份额总额为518,546,006.77份，期间总申购3,814,632.24份，总赎回14,359,916.98份 [16] - 期末份额总额降至508,000,722.03份，净赎回规模显著 [16]