财报预期 - 公司将于2025年7月23日公布第二季度财报 市场预期营收305.3亿美元 每股收益51美分 2025和2026年盈利预测在过去60天内保持稳定 [1] - 过去四个季度平均盈利超预期2.64% 其中2024年四季度超预期12.5% 但2025年一季度低于预期1.92% [3][4] 业务发展 - 光纤网络已覆盖3000万用户和商业地点 提前完成目标 计划2030年扩展至6000万地点 [9] - 以57.5亿美元收购Lumen光纤业务 将新增100万光纤用户和400万覆盖地点 覆盖11个州 [10] - 推出针对55岁以上人群的优惠无线套餐 单线40美元/月 双线35美元/月 含无限通话短信和数据 [11] - 与AST SpaceMobile合作开发卫星通信技术 重点服务应急响应和公共安全领域 [12] - 与Palo Alto Networks合作开发企业网络安全解决方案 并推出商业版AT&T Turbo移动服务 [13] 财务表现 - 通信业务预计贡献293.9亿美元营收 占总营收主要部分 [14] - 过去一年股价上涨40.4% 远超行业18.4%的涨幅 表现优于Verizon和T-Mobile [16] - 当前市盈率12.56倍 低于行业平均12.96倍 但高于自身历史均值10.94倍 [19] 行业竞争 - 美国无线市场竞争激烈 T-Mobile和Verizon持续施压 频谱资源紧张成为行业普遍问题 [15] - Verizon加速光纤网络建设 可能对公司光纤扩张构成挑战 [22] - 促销成本上升导致利润率承压 流动比率0.7 现金比率0.14 显示短期偿债能力存在压力 [22] 长期战略 - 持续投资5G和光纤网络建设 采用多元化扩张策略包括公私合作和战略收购 [21] - 注重客户需求分析 针对不同群体开发定制化解决方案 [22] - 光纤基础设施投资和现金流优势有望支撑长期增长 [24]