日元汇率近期表现 - 7月16日日元对美元汇率跌破149关口 创4月3日以来新低 7月17日再度失守149关口 [1] - 7月以来日元对美元汇率连续跌穿144至149六个关口 贬值幅度逼近3% [1] - 日元对欧元跌至近1年最低水平 对瑞士法郎跌至历史最低水平 对人民币7月4日以来跌幅超3% [1] 日元贬值驱动因素 - 日本央行加息节奏滞后 鸽派立场削弱市场对日元升值预期 [2] - 美日利差处于历史高位 美联储政策利率超4% 日本央行结束负利率后利差仍显著 [2] - 美日贸易谈判未达协议 政策不确定性加剧日本经济前景担忧 [2] - 日本参议院选举临近 市场预期额外财政刺激将出台 引发日元抛售 [3] 市场反应与影响 - 美元对日元看涨期权交易量达看跌期权2倍多 [2] - 日本国债遭抛售 40年期收益率跃升17个基点 30年期接近历史高位 20年期触及2000年以来最高 [3] 未来走势展望 - 短期日元承压态势将持续 取决于美日央行政策路径和贸易政策进展 [4] - 若美联储重启降息预期 利差收窄或支撑日元汇率 [4] - 美日贸易谈判若达成协议 可能触发日元对美元大幅反弹 [4] - 三季度日元对美元走势将随美元指数和市场情绪波动 对非美货币走弱趋势明显 [5]