业绩表现 - 2025年上半年公司预计实现归母净利润36亿元—44亿元，同比增长52.64%—86.57% [1] - 2025年上半年光模块业务预计实现合并净利润40亿元—49亿元，同比增长57.02%—92.35% [1][4] - 2025年一季度营业收入66.74亿元，同比增长37.82%，归母净利润15.83亿元，同比增长56.83% [3] - 二季度归母净利润预计20.17亿元—28.17亿元，同比增长49.52%—108.82%，环比增长明显 [3] 业务驱动因素 - 受益于AI基础设施建设及CSP客户资本开支增长，800G等高端光模块销售大幅增加 [1][4] - 二季度800G收入占比提升、硅光占比提升、良率提升共同推动毛利率增长 [4] - 预计2025年下半年800G需求进一步增长，1.6T需求逐步提升 [4] 研发与市场地位 - 2024年研发投入13.33亿元，2022-2024年研发投入持续增长（7.92亿元→8.09亿元→13.33亿元） [2][9] - 2024年底研发人员1453人，较2023年底增加124人 [9] - 在Lightcounting 2023年度光模块厂商排名中位列全球第一 [9] 行业趋势 - 全球光模块市场规模2024-2029年预计以22%复合年均增长率增长 [9] - 2024年四季度微软、Meta、谷歌、亚马逊合计资本支出同比提升69%至706亿美元 [8] - AI集群应用及云服务厂商DWDM网络升级推动光模块需求高速增长 [7] 财务与股价表现 - 2020-2024年归母净利润持续增长，2024年达51.71亿元（同比增长137.93%） [6][7] - 2025年4月9日至7月17日股价区间涨幅达163.17%，市值达1965亿元 [2][9] - 陆股通自2019年三季度末持续位列前十大股东，2025年一季度末为第三大股东 [9]