每经头条（nbdtoutiao）——世界首例基因编辑猪肺成功移植人体 对话主要参与者：距离临床应用还有 多远？ 每经AI快讯，中际旭创发布公告称，2025年8月27日，中际旭创接受华夏基金等投资者调研，公司董 事、副总裁、财务总监王晓丽等人回答了投资者提出的问题。 （记者 王晓波） ...

根据全球光模块行业知名研究机构LightCounting报告，全球应用于云数据中心市场的以太网光模块销售 将持续增长，预计2030年将突破300亿美元，其中应用于AI集群的以太网光模块销售接近200亿美元。 经过多年的技术研发和积累，我国以中际旭创、新易盛等为代表的光模块行业头部企业，正聚集优势资 源持续提升高速率光模块市场占有率。 中际旭创有关负责人对《证券日报》记者表示，作为全球主力光模块供应商，公司上半年业绩增长主要 得益于终端重点客户进一步增强资本开支加大算力基础设施领域投资，带来800G等高端光模块的需求 显著增长，并加速了光模块向1.6T及以上速率的技术迭代。 今年以来，AI基础设施建设持续加大了对以太网交换机和高速光模块的强劲需求，以及光互连技术的 应用推广。为了满足AI应用兴起带来的推理和训练需求，海外云服务厂商持续加大AI基础设施建设， 整体资本开支呈现快速增长的趋势。国内互联网厂商对AI基础设施的资本开支同样在大幅增长。同 时，国内政策层面对算力产业链不断加码，也助推数字经济蓬勃发展。 近日，中际旭创（300308）股份有限公司(以下简称"中际旭创")、成都新易盛（300502）通信技术股 ...

去年和今年，公司陆续跟一些合作伙伴设立了铜连接解决方案公司以及液冷解决方案公司。AEC产品正 在积极送样给国内和海外客户；液冷产品也正在研发，部分产品已开始送样给客户。整体进展符合预 期，公司也比较看好在这两个相应领域的发展机会。 中际旭创在投资者关系活动记录表中披露，2025Q2海外重点客户进一步增加资本开支投入AI基础设 施，主要需求为800G光模块和400G光模块，公司800G出货量提升快速增长，以及800G中的硅光比例也 在快速提升，均有利于公司提升毛利率水平。二季度1.6T已开始逐步出货，预计未来两个季度1.6T将持 续量产和规模出货。同时公司也在积极推进高端产品如1.6T和800G在国内和海外的产能建设，保证在 行业需求快速提升的同时，继续保持交付能力的优势。 ...

中际旭创(300308.SZ)在投资者关系活动记录表中称，2025Q2海外重点客户进一步增加资本开支投入AI 基础设施，主要需求为800G光模块和400G光模块，公司800G出货量提升快速增长，以及800G中的硅光 比例也在快速提升。二季度1.6T已开始逐步出货，预计未来两个季度1.6T将持续量产和规模出货。同时 公司也在积极推进高端产品如1.6T和800G在国内和海外的产能建设。基于算力基础设施建设的增长， 交换机之间互连的需求也在快速增长。部分客户开始从GPU过渡到ASIC芯片，对应的带宽和交换机网 络层数需求都在增加，因此也增加了光连接的次数，应用场景变得更加庞大，部分客户的ASIC对应的 光模块比例也在提升，整体800G和1.6T需求呈现快速增长的趋势，scale-out仍有较大的光模块需求空 间。去年和今年，公司陆续跟一些合作伙伴设立了铜连接解决方案公司以及液冷解决方案公司。AEC产 品正在积极送样给国内和海外客户；液冷产品也正在研发，部分产品已开始送样给客户。整体进展符合 预期，公司也比较看好在这两个相应领域的发展机会。 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入147.89亿元，同比增长37% [2] - 2025年上半年整体毛利率39.33%，光模块业务毛利率约40% [3] - 2025年上半年净利润42.42亿元，净利润率28.70% [3] - 2025年Q2单季度营业收入81.15亿元，环比增长22% [3] - 2025年Q2毛利率41.5%，环比提升近5个百分点 [3] - 2025年Q2合并净利润25.52亿元，环比增长51%，净利润率首次超30% [3] - 2025年Q2归母净利润24.12亿元，环比增长52% [3] 产品与产能 - 800G光模块出货量快速增长，硅光比例提升推动毛利率增长 [4] - 1.6T光模块在2025年Q2开始逐步出货，预计未来两个季度持续量产 [4] - 公司积极推进1.6T和800G高端产品在国内外产能建设 [4] - 3.2T可插拔光模块具备开发能力，但放量仍需时间 [8] - 国内产能毛利率较低，但通过差异化产品开发预计下半年提升 [8] 供应链与成本 - 800G和1.6T需求增长快于原材料供给，部分重点原材料供应偏紧张 [5] - 公司针对2025年下半年及2026年需求积极备货 [5] - 通过产品技术、规模采购等方法平衡原材料成本对毛利率的影响 [8] 技术发展与市场需求 - 1.6T等高端产品毛利率更好，当前出货以硅光为主 [5] - 光连接解决方案有望进入scale-up新应用领域 [7] - scale-out场景中光模块需求空间较大，800G和1.6T需求快速增长 [12] - 数据中心互联（ZR）需求增长，公司推广800G ZR产品 [14] - 公司在高速铜连接和液冷产品布局进展符合预期 [13] 财务策略与股东回报 - 公司首次实施中期现金分红，未来将逐步加大分红比例 [6] - 经营现金流充裕，有能力持续回报股东 [6] - 公司通过锁定敞口和对冲策略管理汇兑风险 [10]

沪深股通今日合计成交3988.31亿，其中药明康德和中际旭创分居沪股通和深股通个股成交额首位。板 块主力资金方面，所有板块主力资金均净流出。ETF成交方面，科创创业50ETF(159783)成交额环比增 长611%。期指持仓方面，IF合约多头加仓数量大于空头。龙虎榜方面，恒宝股份获机构买入超8000 万；步步高获机构买入1.12亿；悦康药业遭机构卖出2.19亿；中电鑫龙遭机构卖出2.39亿；万通发展遭 机构卖出2.59亿；岩山科技获四家一线游资席位合计买入4.7亿；天融信获一家量化席位买入1.94亿；华 胜天成获一家量化席位买入1.36亿。 一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为1812.05亿，深股通总成交金额为2176.26亿。 | | | | 沪股通( 8月27日 ) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | 成父金額 | 前一交易日净买入额 | 法幅(%) | | | | | (亿元) | (亿元) | | | 1 | 6032509 | 药明康德 | 29.97 | | | | 2 | 600111 | ...

A股市场近期情绪高涨，上证指数成功站上3800点，创业板的表现也不遑多让，创业板指数近3个月涨 幅超30%，创下近三年新高。 创业板行情汹涌之下，创业板ETF（159915）持续受资金关注，截至8月25日，该产品本月以来规模增 长约150亿元，最新规模已超1000亿元。 创业板的定位是服务成长型创新创业企业，板块内高新技术企业占比超九成，战略性新兴产业占比近 70%。新兴产业今年发展迅猛，人形机器人概念爆发、创新药加速出海、低空经济获政策大力支持，支 持新兴产业发展的创业板也受到了市场关注。 · 16万亿市值背后：创业板的"创新"底色 创业板于2009年开板，至今已走过16年。截至8月25日，创业板共有上市公司1380余家，总市值超过16 万亿元。 目前，创业板既有市值不足百亿的中小企业，也有市值在千亿甚至是万亿元以上"大象也能起舞"的行业 龙头。 图：创业板企业市值分布 数据来源：Wind，市值采用"总市值1"指标，数据截止到：2025/8/25。 在创业板的助推下，近年来，我国众多创新创业企业在全球产业竞争中崭露头角，创业板企业取得了令 人瞩目的成果：有的企业动力电池全球市占率近40%，连续多年排名第一； ...

时时官说 沪指3800点之 HAS STEST MUS NO 近期 A 股持续走强,沪指连续多日站在 3800 点上方,成 交量也大幅放大,市场做多气氛浓厚。与市场活跃相对应的 = 近期两融余额也连续攀升,时隔十年再度突破 2.2万 亿元,其中融资余额超 2.19 万亿元。 从A股两融交易规模来看,融资客交投活跃,近十个交易 日只有一个交易日融资小幅净卖出,其余均为净买入。 t - 日两融及融资规模情况 | | | | 期间融资 | 融资买入额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 两融余额 | 融资余额 | 净买入额 占A股成交额比例 | | | | (亿元) | (亿元) | (亿元) | (%) | | 2025-08-26 | 22076.11 | 21921.60 | 191.90 | 11.18 | | 2025-08-25 | 21883.27 | 21729.70 | 328.44 | 11.77 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-08-22 | 21550.68 | 21401.26 | 81.74 ...

市场全天冲高回落，三大指数午后跳水。芯片股逆势拉升，寒武纪盘中涨超10%，股价一度超越贵州茅台。CPO等算力硬件股表现活跃，东田微、剑桥科技 等涨停。下跌方面，创新药概念股走低，立方制药跌停，悦康药业、广生堂跌超10%；房地产板块调整，深深房A跌停。个股呈现普跌态势，沪深京三市超 4700股飘绿，今日成交再次突破3万亿。 二、当日热点 1.稀土磁材 稀土磁材板块今日继续大涨，北矿矿业涨停、大地熊大涨10%，北方稀土一度涨停。 稀土龙头北方稀土26日发布公告称，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润约9.31亿元，同比增长1951.52%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润约8.97亿元，同比增长5644.93%。 | 股票名称 | 最新价 = | 涨跌幅 ⇒ | 涨停时间 ◆ | 换手率 = | 流通市值 ⇒ | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 北矿科技 600980.SS | 28.07 | +9.99% | 10:23:40 | 15.27% | 52.71亿 | 世界最 | | 大地熊 | 40.25 | +10.36% ...

市场表现 - 沪指跌1.76%，深成指跌1.43%，创业板指跌0.69%，全市场超4700只个股下跌 [1] - 沪深两市全天成交额3.17万亿元，较上个交易日放量4865亿元 [1] - 市场热点集中在算力和芯片方向，CPO等算力硬件股维持强势，新易盛等多股再创历史新高 [1][3] 板块动态 - CPO等算力硬件股领涨，半导体芯片震荡走强，瑞芯微涨停，寒武创盘中新高 [1][3] - 稀土永磁概念股表现活跃，北矿科技涨停，北方稀土一度涨停，全天成交额超277亿元 [1][4] - 地产股调整，深深房A跌停，白酒、美容护理、创新药等板块跌幅居前 [1] 业绩表现 - 寒武纪上半年实现净利10.38亿元，大幅扭亏 [3] - 胜宏科技上半年净利同比增长366.89% [3] - 中际旭创上半年净利同比增长69.40% [3] - 浪潮信息上半年归母净利润同比增长34.87% [3] - 北方稀土上半年归母净利同比大幅增长1951.52% [4] - 金力永磁上半年归母净利同比大增154.81% [4] - 宁波韵升上半年归母净利大增179.83% [4] 政策与行业动向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，指出到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70% [3] - 国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至10月中旬，稀土价格持续上涨 [4] - 中国进一步加强对稀土供应端的管控，2025年三季度稀土永磁企业有望量价齐升 [4] 市场流动性指标 - 8月年化换手率达560%，低于2015年峰值680%-910%及2024年10-11月的610%-636% [7] - 市场杠杆率当前为6.8%，低于2014年12月至2015年6月期间7.0%-9.8%的水平 [7] - 融资融券交易占比当前为12%，类似于2014年7-8月牛市初期水平 [7] - 近一周A股日均成交额达2.7万亿元，明显高于7月的1.6万亿元和上半年的1.4万亿元 [8] - A股融资余额重回2.2万亿元，接近2015年2.27万亿元历史峰值 [8] - 8月前三周股票型和混合型公募基金周均募集规模为110亿元，与今年以来周均100亿元水平基本持平 [9] - 7月上交所新增开户数为196万，与年内月均值基本一致 [9] - 居民存款增速近期放缓，非银行金融机构存款增速加快 [9] 机构观点与配置建议 - 多数机构认为慢下来能走得更远，其后只要补量，大盘还会继续震荡盘升 [2] - 中国资产重估三大叙事包括DeepSeek出圈重估中国创新能力、地产周期调整最快阶段或已度过、宏观政策同向发力效果显现 [11] - 指数中期上升空间巨大，远期大概率创历史新高，中期66万亿增配空间，长期300万亿增配空间 [11] - 配置建议关注海外制造业修复下实物资产(工业金属、资本品)、保险及券商长期资产端受益、内需相关领域(食品饮料、电力设备) [12][13]