全球政治经济格局与大宗商品价格波动 - 近年来全球政治经济格局深度调整，贸易摩擦和俄乌冲突导致大宗商品价格波动剧烈，企业经营环境复杂多变[1] - 企业开始运用期货及衍生工具管理价格和成本风险，采取期现结合方式对冲经营风险并锁定经营成果[1] 期货工具的发展与作用 - 期货工具从单纯的一维服务发展为现货、期货、期权相融合的三维服务，逐步向供应链金融转变[2] - 期货及衍生工具在企业风险管理和稳定生产经营方面发挥重要作用[2] 期现业务统筹谋划 - 实体企业需结合自身生产、原材料、产品、渠道和资金现状，了解风险敞口和业务需求，谋划恰当的期现业务模式[2] - 企业需学习研究期货及衍生工具，掌握其原理及实务意涵，提升运用能力[2] - 期现业务需坚守期货服务现货的初心，合理设定套保比例，防止风险敞口无限扩大[2] 交易流程管控 - 企业需制定管理制度和业务流程，防范市场风险、交易风险、信用风险和合规风险[3] - 现货业务需明晰货权把控、交易对手资信评估、合同签订、资金支付等环节[3] - 期货业务需董事会批准和授权，套保计划需控制在年度经营计划额度内[3] 交易策略管控 - 期货及衍生品是管理价格风险的工具，需加强整体规划和统一管控[4] - 套期保值目标需明确，包括控成本、保收益、拓渠道、促流通等[4] - 需做好相关性分析，遵循品种相同或相关性原则，有效对冲风险[4] 开平仓节点管控 - 恰当的开仓、平仓是期货策略实现的关键要素，重建仓、轻平仓可能导致策略失败和较大损失[5] - 期货交易方案需明确开平仓时机和节点，并经审批后由交易部门执行[5] 商品类套期保值 - 商品类套期保值主要针对采购端和销售端价格波动[7] - 采购端套期保值在期货市场建立多头头寸，销售端套期保值建立空头头寸[7] - 企业可根据风险管理策略灵活选择公允价值套期或现金流量套期[7] 现货业务管控 - 现货业务资金量大、政策性强，需加强调研和筹划[8] - 国有企业需围绕主责主业相关品种开展工作，熟悉政策和市场[8] - 需把握贸易实质，区分金融业务和贸易，严格按照会计准则规范[8] 风险管理与合规性管控 - 期货工具会带来杠杆性、工具性和市场性风险，企业需建立风险管控的基本逻辑与框架[11] - 需加强合规性管控，避免虚构交易、循环交易等无交易实质的行为[11]