港股生物医药B类股表现 - 今年以来港股生物医药B类股表现强势，板块内多达26只概念股录得翻倍上涨，科伦博泰生物-B（06990 HK）、乐普生物-B（02157 HK）、和铂医药-B（02142 HK）等个股涨幅显著 [2] - 创新药企持续赴港上市，百力司康近期递交IPO申请，高盛、华泰国际、建银国际担任联席保荐人 [2] 百力司康创始人及技术背景 - 创始人魏紫萍博士拥有中国科学技术大学化学学士、罗格斯大学化学博士学位，曾在阿斯利康、百时美施贵宝等药企从事研发管理，制药行业经验超25年 [3] - 联合创始人周宇虹博士获复旦大学生物化学学士及遗传学硕士、罗格斯大学微生物学及分子遗传学博士学位，曾任Morphotek Inc抗体开发高级总监，靶向治疗及免疫治疗研发经验超25年 [3] - 公司专注于下一代抗体偶联药物（ADC）开发，利用抗体靶向递送细胞毒性药物至肿瘤细胞，降低脱靶毒性并提升疗效 [3] 融资及股东结构 - 公司已完成五轮融资，每股成本从天使轮2元人民币增至B++轮14 63元人民币，累计融资额超8 73亿元人民币（含天使轮350万元、A轮1100万元、B轮4350万元、B+轮1 238亿元、B++轮1 7亿元） [4][5] - 主要机构投资者包括夏尔巴投资、高瓴、东方富海、卫材、VMS等 [4] - 融资协议包含赎回权、优先认股权等对赌条款，若IPO失败相关权利将自动恢复 [5][6] 核心产品管线 - 4款临床阶段ADC产品分别靶向HER2、EGFR、B7-H3、CD73，其中三款采用卫材授权的艾立布林连接子技术 [7][8] - 核心产品BB-1701（HER2靶向）针对乳腺癌和非小细胞肺癌，全球临床试验预计2025-2026年完成 [8] - 2023年与卫材签订合作协议，潜在里程碑付款高达20亿美元，但2025年5月终止合作后公司需独立承担开发风险 [9] 财务及运营状况 - 2023年收入1 80亿元、2024年2259 1万元，主要来自卫材合作付款及研发服务，同期亏损分别为2 06亿元和5 57亿元 [10][11] - 亏损主因包括高研发投入（2023年1 44亿元、2024年1 20亿元）及对赌条款导致的非现金损失（2023年2 05亿元、2024年4 30亿元） [11] - 截至2024年末现金储备约4 32亿元，IPO募资拟用于核心产品研发、管线推进及生产设施升级 [12]