科创债ETF上市表现 - 首批10只科创债ETF上市首日总成交额达809亿元，单日售罄并引发市场热捧 [1] - 成交额排名前三的ETF分别为鹏华(183.61亿元)、嘉实(157.27亿元)、富国(118.75亿元)，换手率均超395% [1][3] - 所有产品换手率均高于98%，其中鹏华ETF换手率最高达612.17% [1][3] 资金流动与规模增长 - 债券ETF市场单日净流入494.05亿元，科创债ETF贡献474.88亿元，占比96.12% [5] - 10只科创债ETF总规模从募集时的289.88亿元飙升至765.17亿元，单日增长164% [5] - 华夏ETF净流入规模最大(112.2亿元)，最新规模达141.85亿元 [7] 政策与市场背景 - 2025年3月起政策推动债券市场"科技板"建设，交易商协会创新推出科技创新债券 [9] - 截至2025年6月末，我国科创债发行规模达3.27万亿元，存续余额2.45万亿元 [9] - 参考历史案例，8只信用债ETF纳入质押库后规模从240亿元增长至2000亿元 [9] 产品特性与投资价值 - 底层资产关联国家战略产业（如宁德时代、比亚迪债券），形成"产业升级-信用增强-估值提升"传导机制 [10] - 跟踪指数成分券来自AAA级科创债，三大交易所指数平均久期3.27-3.81年，样本券余额超1万亿元 [10] - 利率敏感特性使其在利率下行周期可同时获取票息收益和资本利得 [10] 机构观点与市场预期 - 国泰海通证券指出质押红利预期推动信用债ETF规模爆发，科创债ETF正形成抢券行情 [11] - 华夏、易方达等公司已申请将科创债ETF纳入回购质押库，预计将提升产品配置价值 [9] - 政策引导中长期资金流入，打造债券市场服务科技创新的制度闭环 [11]