外卖行业补贴大战 - 行业补贴总额同比激增35% 主要平台包括美团 淘宝闪购 京东等 通过"0元购" "满减券"等形式吸引用户 [2] - 淘宝闪购抛出500亿元补贴计划 京东外卖启动"双百计划"(百亿资金扶持百万销量标杆品牌) 美团 饿了么延续"满30减15""新用户首单0元"等策略 [2] - 补贴效果显著 美团即时零售日订单突破1.5亿单 淘宝闪购联合饿了么日订单超8000万 [2] 市场竞争格局 - 2020年上半年美团外卖市场份额达68.2% 饿了么占比25.4% 呈现双雄割据局面 [3] - 2020年美团外卖营收662.7亿元 经营利润28.3亿元 断层式领先其他即配战线 [4] 平台战略差异 - 京东批评"0元购"为恶性竞争 强调聚焦品质餐食(如小龙虾) 通过爆品策略强化用户心智 40%用户会产生交叉购买行为 [2][8] - 京东布局逻辑在于生鲜供应链 前端亏损后端盈利 相比购买流量更划算 [8] 行业盈利前景 - 高盛预测未来12个月阿里外卖业务将亏损410亿元 京东亏损260亿元 美团EBIT下降250亿元 [5] - 外卖业务被视为超级流量入口 可带动电商业务增长 形成"前端亏损 后端盈利"模式 [8] 商业模式创新 - 外卖功能嵌入主APP可最大化流量留存价值 构建从餐桌到菜篮子的消费闭环 [8] - 阿里 京东通过外卖连接本地生活与电商生态 形成黄金纽带效应 [8]