黄金价格走势 - 7月18日亚盘早市黄金现货开盘3338.9美元/盎司 盘中最高3344.21美元/盎司 最低3335.29美元/盎司 最新报价3337.83美元/盎司 较前一交易日下跌0.03% [1] - 黄金价格日线级别穿梭于50日均线(3330美元)与200日均线(3340美元)之间 呈现震荡特征 小时级别呈现宽通道下跌态势 15分钟级别上涨笔临近尾声 [8] 美联储政策影响 - 美联储褐皮书显示5月下旬至7月初美国经济活动略有回升 但制造业活动整体走弱 企业反映关税导致原材料成本显著上升 夏末前通胀加速风险增加 [3] - 6月PPI同比2.3%低于预期 但核心PPI环比持平显示消费端与生产端通胀分化 关税对终端价格的传导效应尚未完全显现 [3] - 市场对7月降息预期从上周的35%回落至23% 美元指数上涨0.3% 对黄金形成短期压制 [5] 全球贸易局势 - 特朗普政府宣布自8月1日起对日本进口商品征收25%关税 对巴西产品征收50%关税 对斯里兰卡产品征收30%关税 并计划对超过150个中小国家加征10%-15%关税 [6] - 德国宏观经济政策研究所报告指出 若美国对欧盟加征30%关税 德国2025年经济增长将基本停滞 2026年增速受限至1.2% [6] 地缘政治风险 - 也门安全部队在红海截获一艘载有750吨武器的伊朗船只 胡塞武装宣称将继续袭击与以色列相关的商船 导致苏伊士运河通行量下降至日均25艘 较危机前减少32% [7] - 伦敦保险市场战争险保费飙升至船值的5% 创2008年以来新高 俄乌冲突与巴以冲突等地缘政治热点问题持续发酵 [7] 黄金长期趋势 - 黄金无主权信用风险 与传统金融资产低相关性 具有长期稳健收益特征 将持续吸引全球投资者 [10] - 未来需重点关注美联储7月会议纪要 8月关税谈判进展及地缘政治局势演变 这些因素将共同决定黄金下一步走向 [10]