股票融资定义与机制 - 股票融资是通过向金融机构借入资金进行股票投资的方式，需以自有资金作为担保且仅能购买规定范围内的标的股票（如沪深300成分股）[1] - 投资者需支付借款利息，收益和亏损均由投资者自行承担，本质是通过杠杆放大投资规模[1] 适用场景判断 - 适合市场趋势明确的上升行情，可放大收益；震荡行情风险较高需谨慎；下跌行情应避免融资以防强制平仓[2] - 业绩稳定、波动较小的蓝筹股更适合作为融资标的[2] 融资比例控制 - 初始融资比例建议自有资金与融资资金控制在1:1以内（如自有资金100万元时融资不超过100万元）[3] - 市场高位或个股涨幅较大时需降低融资比例至1:0.5以下；市场低位且估值合理时可适度提高至1:1.2[3] 标的选择标准 - 优先选择流动性好（日均成交额超5000万元）、波动率适中（近3个月最大涨幅不超过50%）的个股[4] - 避免ST股、次新股及股价连续涨停的高风险标的，质押率超过60%的个股需谨慎[4] 担保比例管理 - 维持担保比例（自有资金+融资买入股票市值/融资负债）警戒线为130%，平仓线为120%[5] - 比例接近130%需及时补充资金或卖出股票使比例回升至150%以上；达到120%未补救可能被强制平仓[5] 利息成本核算 - 融资利息年化利率通常为6%-8%，短线操作持仓不宜超过10个交易日[7] - 长期融资需评估个股上涨空间是否足以抵消利息成本[7] 风险控制要点 - 每笔融资交易止损幅度控制在自有资金的5%以内[8] - 保留30%以上闲置资金应对突发下跌，融资买入股票遇分红送股需及时调整持仓[8] 操作纪律遵循 - 制定交易计划明确标的、额度、周期、止损点及补仓条件并严格执行[9] - 连续2笔亏损后暂停融资1个月复盘，盈利后逐步降低融资比例转为自有资金[9]