核心观点 - Molina Healthcare将于2025年7月23日公布2025年第二季度财报，市场预期每股收益5.56美元，营收108.4亿美元 [1] - 第二季度每股收益预期同比下降5.1%，但营收预期同比增长9.7% [2] - 2025年全年营收预期440.6亿美元（同比增长8.4%），每股收益22.58美元（同比下降0.3%） [5] 财务表现 - 过去四个季度中三次超出盈利预期，平均负偏差1.6% [5] - 第二季度投资收入预计同比下降12.1%，总运营费用预计同比增超8% [10] - 调整后净利润预计2.95亿美元，同比下降13.5% [10] 业务细分 - 第二季度Medicaid保费预计同比增长4.1%，Medicare保费预计15亿美元（同比增长1.9%） [7][8] - Medicaid会员数预计同比下降1.2%，Medicare会员数预计增长4.2%，Marketplace会员数预计激增63% [7][9] - Marketplace医疗赔付率(MCR)预计升至77.49%（去年同期71.60%），总MCR预计88.86%（去年同期88.60%） [9] 行业对比 - 波士顿科学(BSX)预计季度盈利同比增长16.1%，过去四季平均超预期8.8% [12] - CVS健康(CVS)预计季度每股收益1.47美元，过去四季平均超预期18.1% [13] - Cencora(COR)预计季度盈利同比增长13.2%，过去四季平均超预期6% [14]