奶酪产业链全景梳理 - 奶酪产业链贯穿第一、第二、第三产业，上游涉及奶源供给（奶牛养殖、原料奶采集）和添加成分（凝乳酶、乳酸发酵产品、乳化盐等），中游为天然奶酪和再制奶酪生产（中国以再制奶酪为主），下游包括餐饮端（西式餐厅、新式茶饮、烘焙）和零售端（电商、商超、便利店）[1] - 上游奶源供应商包括优然牧业、现代牧业、越秀辉山等，添加成分供应商有潍坊英轩、柠檬生化等；中游生产商国内以蒙牛、伊利、妙可蓝多为代表，国外有安佳、卡夫亨氏等；下游零售端线上平台包括淘宝、京东，线下有沃尔玛、全家便利店等，餐饮端涵盖肯德基、喜茶等[2] - 产业链区域分布呈现北方供给（内蒙古、黑龙江等牧业区）、南方及沿海消费特点，中游企业多聚集于沿海地区，下游新式茶饮/烘焙集中在广东、上海等地[6] 奶酪行业成本与价格机制 - 再制奶酪（如奶酪棒）成本结构中，若奶酪含量>50%则原料成本占比超50%，包装和加工费用分别占17%、28%；若奶酪含量30%，原料成本降至47%，包装及加工成本占比超50%[9] - 价格传导机制由供应端（养殖/原料奶/人力成本）、制造端（生产成本+供需溢价）、经销渠道（品牌溢价+渠道成本）逐级传导，消费需求弹性反作用于全链条形成闭环[12] 奶酪行业价值链分析 - 上游奶源供给毛利率较高，成为乳企争夺重点，多家企业向上游延伸以稳定奶源供应；中游代表企业妙可蓝多毛利率达45%-50%，下游经销商毛利率为29%-33%[13] 行业主要参与者 - 上市公司包括光明乳业(600597)、伊利股份(600887)、妙可蓝多(600882)、天润乳业(600419)等[1]