业务表现 - 公司在2Q25签署了18份租赁协议并交付了13架飞机 显示出稳定的业务增长 [1] - 1H25出售了18架飞机 高于1H24的15架 [1] - 2Q25租赁协议数量为18份 高于1Q25的16份 但低于2Q24的24份 [2] - 2Q25交付飞机13架 高于1Q25的11架 与2Q24持平 [2] 客户与资产状况 - 2Q25客户覆盖45个国家和地区的92家航空公司 略低于1Q25的48个国家和地区的93家航空公司 [2] - 截至2025年6月底 自有飞机利用率达100% 与2025年3月底持平 高于2024年12月底的99% [3] - 2Q25机队平均机龄为5年 剩余平均租期为7.9年 与1Q25基本持平 [3] 行业前景 - 全球航空客运量预计将在2H25持续改善 对公司业务形成支撑 [1] - 航空供应链问题仍然存在 飞机制造商持续延迟交付 因供应链复杂且替代性低 [1] - 美国互惠关税的不确定性在1H25对全球航空业负面影响有限 [1] 财务与估值 - 公司2025年核心盈利预计将持续增长 股息率可能达到3.7% [4] - 目标价维持83.84港元 基于1.1倍2025年预测市净率 [4] - 公司是全球航空业稳定增长的杠杆受益者 商业模式保持稳健 [4]