工业品期货市场反弹 - 多晶硅期货本月涨幅超过30% 成为领涨品种 [1] - 文华工业品指数本月上涨4.18% 煤炭、建材、钢铁板块分别上涨12.17%、9.99%和8.61% [3] - 焦煤期货、玻璃期货、氧化铝期货、铁矿石期货7月涨幅均突破10% [3] 政策驱动因素 - 中央财经委员会会议提出治理企业低价无序竞争 推动落后产能退出 被解读为"反内卷"政策加速落地 [3] - 工信部召开光伏产业座谈会 强调加大宏观引导和行业治理力度 [3] - 工信部将发布十大重点行业稳增长工作方案 包括钢铁、有色金属、石化、建材等行业 [4] 行业基本面变化 - 多晶硅n型复投料成交均价4.17万元/吨 周环比上涨12.4% n型颗粒硅成交均价4.1万元/吨 周环比上涨15.2% [4] - 化工、有色金属、煤炭、钢铁等周期性板块成为政策关注重点 [4] - 电力设备、机械制造、汽车等制造业板块面临结构调整压力 [4] 供给侧改革预期 - 市场预期将出台类似2015-2016年的供给侧结构性改革实施方案 [4] - 高库存、高资本支出、低产能利用率、低价格水平成为识别"内卷"程度的关键指标 [4] - 相关行业预计将迎来产能整合和质量提升阶段 [4]